SUSHI는 미끄러운 경사면에있을 수 있지만 HODLers를 귀찮게해야합니다.

DeFi 시장은 전반적으로 탄력있는 최근 주요 수정 사항. 사실, 지난 주 동안 DeFi 토큰은 더 높게 거래되어 각각의 7월 초 수준으로 돌아갔습니다.

그러나 시장에서 가장 유명한 DeFi 토큰 중 하나인 SUSHI는 최근 미끄러운 경사를 겪고 있습니다. 대부분의 토큰이 녹색 주간을 보냈지만 SUSHI의 가격은 같은 기간 동안 2.5% 하락했습니다. 그러나 이유를 해독하기 전에 몇 가지 주요 지표의 상태를 분석해 보겠습니다.

유지 vs. 신규 사용자

사용자 침투와 관련하여 이 프로젝트는 다른 DeFi 대응 제품에 상당히 뒤쳐져 있습니다. 평균적으로 거의 1800명의 새로운 사용자가 매일 프로토콜과 연결됩니다. 앞서 언급한 지표는 의심할 여지 없이 작년 9월 이후 급증했습니다. 그러나 월간 수치는 약간 다른 이야기를 들려줍니다.

1800명의 일일 사용자는 약 54,000명의 월간 사용자를 설명해야 합니다. 그러나 첨부된 차트에서 알 수 있듯이 42,000명에 불과했습니다. 이것이 의미하는 바는 하이킹이 균일하지 않다는 것입니다. 사실, 지난 몇 달 동안 사용자(기존 사용자와 신규 사용자 모두) 수가 감소했습니다.

게다가 새로운 사용자가 네트워크에 합류할 때마다 SUSHI의 가격은 상승합니다. 이제 활성 주소의 수가 실제로 급증하지 않기 때문에 SUSHI의 가격도 하락하고 있습니다.

또한 프로토콜은 더 오랜 기간 동안 기존 사용자를 유지할 수 없었습니다. 새 주소의 거시적 급증은 괜찮지만 사용자를 유지할 수 없다는 것이 장기적으로 걸림돌이 될 수 있습니다.

교환 잔액

SUSHI의 거래소 잔고는 올해 초 이후 23% 증가했습니다. 이것은 궁극적으로 HODLers가 보유 자산과 분리되었음을 의미합니다. 이것은 분명히 기분 좋은 신호도 아닙니다.

이 단계에서 SUSHI 토큰은 가득 기간 동안 유동성 공급자에게 수여됩니다. 그러나 올해 4월 초 베스팅 일정이 수정됐다. 모든 거래소는 해당 단계가 시작된 이후 균형이 강화된 증가를 목격했습니다. 실제로 최근 Glassnode 보고서 강조 표시,

“베스팅된 SUSHI 보상의 높은 비율은 시간이 지남에 따라 거래소로 계속 전송되어 10월까지 토큰에 대한 판매측 압력을 잠재적으로 증가시킬 수 있습니다.”

출처: Glassnode

그럼에도 불구하고 SUSHI의 총 유통량 중 SUSHI와 HODLers가 스테이킹 보상으로 수익을 올리면서 약 40%가 스테이킹되었습니다. 토큰의 최근 채택에 대해서도 마찬가지입니다. 나머지 공급량은 지갑(37%) 또는 중앙 집중식 거래소(23%)에 보관됩니다.

긍정적인 시사점

앞서 언급한 지표가 그다지 매력적이지 않은 상태에서도 SUSHI의 유동성은 작년 8월 출시 이후 계속 강세를 유지하고 있습니다. Glassnode의 보고서는 또한 Ethereum 또는 Polygon의 유동성 1달러마다 SUSHI가 각 체인에서 거래량 2달러를 목격했다고 강조했습니다. 또한 SushiSwap의 전년 대비 성장과 제품 모멘텀도 여전히 강력합니다.

SUSHI의 위험에 대한 선호는 지역 사회 사람들에게 잘 알려져 있습니다. 프로토콜의 생태계 중심 개발은 토큰을 부진한 단계에서 끌어낼 수 있는 능력을 가지고 있습니다. SUSHI가 작년에 DeFi 공간에 진출했을 때 사람들은 토큰이 각주로 남을 것으로 기대했습니다. 그러나 SUSHI는 혁신과 실험에 대한 과감한 접근 방식을 염두에 두고 계속 발전해 왔으며 토큰의 장기적인 전망은 안전한 것으로 보입니다.

이것은 AMBCrypto 영어의 번역입니다.