Bitcoin: 과거의 약세 시장은 BTC의 2022년 상태와 이 유사점을 공유합니다.

모든 좋은 일은 다음과 같이 끝나야 합니다. 글라스노드새로운 보고서에서 변동성이 비트코인 [BTC] 지난주 시장. 블록체인 분석 플랫폼에 따르면 주요 코인은 보도 당시 역사적으로 변동성이 낮은 기간에 거래되었습니다. 또한 많은 온체인 및 오프체인 메트릭은 킹 코인의 “변동성 상승”이 임박했음을 암시합니다.

지난 주 이전에 BTC 시장은 비정상적으로 낮은 수준의 가격 변동성을 보였습니다. 이는 상당히 불안정한 광범위한 금융 시장(주식, 신용 및 외환 시장)과 극명한 대조를 이룹니다.

Glassnode에 따르면, 약세 시장의 역사적 전례가 있다면 시장의 현재 변동성을 고려할 때 변동성이 진정되면 BTC당 가격이 어떤 방향으로든 움직일 수 있습니다.

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Glassnode는 또한 BTC의 가격 행동과 조정된 소비 출력 이익률(aSOPR) 사이에 상당한 차이가 있음을 발견했습니다. 맥락에서, 지표가 정확히 강세 추세의 하나일 때 구매자가 하락세를 사는 경향이 있기 때문에 종종 지지선 역할을 합니다. 반대로 SOPR이 약세장에서 1과 같을 때 투자자가 사용 가능한 출구 유동성을 사기 위해 저항하는 역할을 합니다.

현재 시장에서는 다이버전스 가격/aSOPR 다이버전스가 진행 중이었습니다. BTC의 가격이 하락함에 따라 기록된 손실 규모도 감소할 것입니다. Glassnode는 이는 현재 가격 범위 내에서 판매자가 고갈되었음을 나타냅니다.

aSOPR의 주간 평균이 아래에서 1.0의 손익분기점에 가까워지면서 Glassnode는 다음과 같이 말했습니다.

“돌발 또는 또 다른 거부로 변동성이 곧 나타날 가능성이 점점 더 커지고 있습니다.”

또한 Glassnode는 구성 투자자 집단의 aSOPR 지표를 고려했습니다. BTC 단기 보유자(STH)와 장기 보유자(LTH)의 기여도를 살펴보고 유사점을 찾았습니다. Glassnode는 현재 상황이 2015년에서 2016년, 2018년에서 2019년 사이의 베어 BTC 베어 마켓과 동일하다는 것을 발견했습니다.

STH 보유자의 경우 2015-2016년 약세장에서 가격/aSOPR 다이버전스가 발생했을 때 구매자는 예상되는 공황 매도 대신 하락을 매수했습니다. 그러나 2018~2019년 약세장에서 같은 일이 반복되자 매도자가 매수자를 넘어섰고 많은 이들이 시장에서 퇴출되기를 원했다.

현재 시장에서 Glassnode는 STH-SOPR이 다시 손익분기점에 도달했음을 발견했습니다. 이것은 일반적으로 BTC 시장의 심각한 변동성 기간 이전에 발생합니다.

출처: Glassnode

BTC의 장기 보유자의 경우 Glassnode는 사용된 수익성이 “역사적 최저치에서 계속 시들고 있다”는 사실을 발견했습니다. 보고서에 따르면 이러한 저점은 일반적으로 “거래일의 3.3%만이 더 큰 손실을 입는 약세장 깊이로” 발생합니다.

출처: Glassnode

옵션 및 선물

마지막으로 BTC 옵션 및 선물 시장은 일반적인 시장 변동성에서 제외되지 않았습니다. 옵션 시장의 경우 단기 내재변동성(IV)의 옵션 가격이 지난 주 48%로 사상 최저치를 기록했습니다.

마찬가지로, 거래량도 선물 시장에서 하루 240억 달러의 다년 최저치로 감소했습니다. Glassnode에 따르면 이것은 2020년 12월에 마지막으로 확인되었습니다.

이것은 AMBCrypto 영어의 번역입니다.