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과대 광고를 넘어서: 비트코인 ​​선물 ETF 투자에 대한 빠른 가이드

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과대 광고를 넘어서: 비트코인 ​​선물 ETF 투자에 대한 빠른 가이드

최초의 비트코인 ​​ETF가 월스트리트에 진입한 것은 디지털 자산 산업에 있어 기념비적인 날입니다. 지난 24시간 동안 ProShares’ 비트코인 ETF는 뉴욕 증권 거래소에서 처음 거래를 시작했으며 트래픽이 엄청났습니다.

이러한 사실에 대해 더 깊이 파고든 후, 우리는 이 새로운 BTC 거래 펀드의 기능에 대해 논의하고 투자자들이 이 새로운 투자 상품을 둘러싼 과대 광고에 자신을 잃지 말아야 하는 이유를 설명할 것입니다.

멋진 출발을 시작하시겠습니까? 숫자는 그렇게 말한다

ProShares Bitcoin Futures ETF가 날아오르기 시작했다는 것은 과소평가된 것입니다. 거래 1시간 만에 $BITO(ETF의 종목명)의 거래량은 2억 8,000만 달러를 기록했습니다.

거래 기간이 끝날 때까지 $BITO는 5억 7천만 달러의 자본 유입을 목격했습니다. 웹사이트. 비교하자면 자본 유입의 초기 가치는 2000만 달러에서 시작했는데, 이는 하루 만에 무려 2500%나 증가했다는 것을 의미합니다.

출처: 트위터

추가적으로, 에릭 발추나스, 블룸버그의 ETF 애널리스트는 $BITO가 총 “자연” 거래량으로 10억 달러에 가까웠으며, 이는 현재까지 ETF 중 가장 큰 일일 거래량이라고 언급했습니다.

이제 이들은 새로 출시된 비트코인 ​​ETF에 대해 매우 긍정적인 수치이지만 이제는 기능을 이해하는 것이 필수적이며 총 거래량 10억 달러가 지난 날 비트코인 ​​가격에 영향을 미치지 않은 이유를 이해하는 것이 중요합니다.

ProShares의 Bitcoin ETF에 투자하는 것은 Bitcoin에 투자하지 않습니다

대부분의 투자자가 이미 알고 있을 수도 있지만 현재 ETF는 현재 CME의 Chicago Mercentile Exchange에서 거래되는 비트코인 ​​선물을 보유하는 선물 기반 계약입니다. 비트코인이 아닙니다.

따라서 그림에 나오는 몇 가지 다른 요소가 있습니다. 첫째, 보유하고 있는 선물계약 BTC ETF는 “롤” 비용을 겪을 것입니다. 그것이 의미하는 바는 매달 계약이 만료될 때마다 ETF는 롤링 포워드를 충당하기 위해 다음 달 계약을 매수해야 한다는 것입니다.

이러한 상황은 시장이 현재 상황인 콘탱고 상태일 때 불리합니다. 콘탱고 기간 동안 선물 가격은 현재 가격보다 높을 것으로 예상되며, 이는 ETF가 롤오버되는 동안 낮게 매도하고 높게 매수할 것임을 의미합니다. 그리고 이러한 저성과는 투자자에게 전가됩니다.

이제, 전월물 계약이 이번달 계약보다 낮을 것으로 예상되는 백워데이션 기간 동안 투자자는 양의 롤 수익률을 얻습니다. 현재 주요주는 백워데이션 시대에 있지만 비트코인은 콘탱고 상태다.

의 주요 문제 ETF 선물 계약을 유지하는 것은 가격 발견이 극도로 불안정하다는 것입니다. 투자자들은 단기적으로 그러한 ETF를 보유할 것으로 예상되기 때문에 “현물” ETF는 이러한 롤오버 비용을 제한하는 데 더 나았을 것입니다. 즉, 현재 BTC 선물 시장은 규제되는 반면 Bitcoin 현물 시장은 규제되지 않습니다.

따라서 투자자는 앞으로 $BITO 또는 BTC를 선택하기 전에 위험을 스스로 평가해야 합니다.



이것은 AMBCrypto 영어의 번역입니다.

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