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Evergrande 위기가 Bitcoin을 밀고 있습니까? Tether 시장은 혼돈의 직전에 있습니다
COVID-19 전염병은 세계 경제를 무릎 꿇게 만들었습니다. 국가들이 여전히 조각을 회복하고 수거함에 따라 또 다른 우려가 기다리고 있습니다. 바로 에버그란데 위기입니다.
3,000억 달러 상당의 부채로 인해 Evergrande Group은 꽤 오랫동안 뉴스에 등장했습니다. 이 시점에서 중국에서 두 번째로 큰 부동산 개발업체는 글로벌 금융 환경을 파괴할 가능성이 있습니다. 투자자와 공급업체에서 은행 및 기타 채권자에 이르기까지 Evergrande와 관련된 모든 이해 관계자의 운명은 여전히 불확실합니다.
부채 증가
Fortune Global 500 그룹 기업인 Evergrande는 홍콩에 상장되어 있습니다. 중국 부동산 부문의 얼굴인 Evergrande는 본토 전역의 280개 도시에 걸쳐 130만 개 이상의 프로젝트를 진행하고 있습니다.
회사가 자체 우산 아래에서 다른 프로젝트에 자금을 조달하기 위해 차입하면서 부채가 본질적으로 증가하기 시작했습니다. 더 나아가 현금을 모아 토지를 다시 사길 희망하면서 낮은 마진으로 더 빠른 속도로 아파트를 팔게 되었습니다. 2020년부터 Evergrande는 중국의 가장 많은 빚을 지고 있는 부동산 회사.
올해에만 이 회사는 6억 7천만 달러를 지불해야 합니다. 따라서 총 부채는 1조 9700억 위안에 달합니다. [approximately $300 billion] 중국 GDP의 2%를 차지한다.
원천: 워싱턴 포스트/블룸버그
Y Charts의 데이터에 따르면 현재 회사의 평균 부채 비율은 6을 약간 넘습니다. 이상적인 비율은 일반적으로 1-1.5 범위 내입니다. 그러나 부동산 부문의 회사는 더 많은 위험에 노출되어 있으므로 산업 평균은 지난 몇 년 동안 대략 3.5를 중심으로 회전했습니다. 전반적으로 이것은 Evergrande의 성장이 지금까지 부채로 조달되었다는 것을 의미합니다. 이는 실제로 건전한 신호가 아닙니다.
Evergrande 부채비율 || 원천: Y 차트
또한 투자자 입장에서는 올해 에버그란데의 주가가 80% 이상 하락해 현재 4년 만에 최저치를 기록하고 있다. 지난 달 중국 정부가 에버그란데에게 부채의 40%를 한 번에 갚으라고 요청하면서 이러한 하락세는 더욱 가팔라졌다. 그러나 부채는 대부분 미지급 상태다.
주요 신용 평가 기관은 회사가 부채를 상환 할 수 없을 것이라고 주장했습니다. 화필, 그 문제에 대해 이미 회사의 신용 등급 점수를 강등했습니다. 그들의 보고서는 다음과 같이 말했습니다.
“회수 분석에서는 Evergrande가 자산 거래 회사이기 때문에 파산으로 청산될 것이라고 가정합니다.”
원천: CNBC
암호 교차로
글쎄요, 경제적 혼란과 부동산 위기 속에서 암호화폐가 어떻게 등장하게 되었는지 궁금할 것입니다. 음, 금융 부문은 다차원적이며 다양한 차원 간의 교차는 거의 불가피합니다.
따라서 암호화 거래는 스테이블코인에 크게 의존합니다. 거래자와 투자자 모두 명목 화폐보다 스테이블 코인 거래 쌍을 선호한다는 것은 알려진 사실입니다. 가장 큰 스테이블 코인인 테더(Tether)는 홍콩 기반의 스테이블 화폐입니다. 공정한 범위에서 Evergrande와 같은 경기장에 머무르는 것은 Tether를 도미노 효과에 취약하게 만듭니다.
Tether가 USDT를 지원하기 위해 보유하고 있는 대부분의 예비 자산은 미국 달러 대신 상업 어음(CP)과 예금 증명서(CD)입니다. 공식 데이터에 따르면 308억 달러 이상의 CP 및 CD를 보유하고 있습니다.
원천: 트위터
Evergrande 위기가 관심을 끌기 시작하자마자 암호화 공간의 사람들은 Tether의 보유를 의심하기 시작했습니다. 그러나 회사가 Evergrande CP를 보유하고 있지 않다고 주장했을 때 이러한 주장은 그다지 타당하지 않았습니다. 최근 로이터통신 보고서 강조 표시,
“Tether는 Evergrande가 발행한 상업 어음이나 기타 부채 또는 증권을 보유하지 않으며 그런 적도 없습니다.”
글쎄요, 앞서 언급한 Tether의 주장은 암호화폐 시장에 약간의 휴식을 제공하지만, Evergrande는 압박을 받아 채권 레버리지를 설명하기 위해 시장 전체에 암호화폐 보유량을 덤핑하게 될 수도 있다는 점에 유의해야 합니다. 그렇게 된다면 비트코인과 더 광범위한 암호화폐 시장의 붕괴는 거의 피할 수 없을 것입니다. 사실 지역사회 사람들이 믿다 똑같은 결과를 낳게 된다는 것입니다.
그러나 작성 당시 Evergrande는 할인된 부동산으로 투자자에게 상환하는 절차를 막 시작했다고 언급했습니다.
EVERGRANDE, 할인된 부동산으로 투자자들에게 상환 시작
— *월터 블룸버그(@DeItaone) 2021년 9월 19일
그렇다면 Evergrande는 실패하기에는 너무 큰가요? 글쎄, 현재로서는 아무것도 확신할 수 없다. 그러나 커뮤니티가 그렇게 믿고 있다는 점에 유의해야 합니다. 대부분에 따라 분석가, 국가가 개입하여 기업 구제를 돕거나 다른 개발자가 소유한 토지의 일부를 교환하는 대가로 Evergrande의 불완전한 프로젝트를 인수할 수 있는 구조 조정을 촉진할 것입니다.
글쎄요, 베이징이 위험을 감수하는 것에 대해 얼마나 진지한지는 시간이 지나야 알 수 있습니다. 분석가가 주장하거나 믿는 것에도 불구하고 투자자는 경계해야 합니다. 따라서 부채 위기는 부동산 부문과 관련된 채권, CP, CD 및 주식에 대한 수익률을 끌어내리는 잠재력을 가지고 있습니다. Evergrande의 부채 폭탄이 폭발하게 된다면 암호화폐를 포함한 다른 부문의 연쇄 반응은 적어도 말할 것도 없이 변칙적일 것입니다.
이것은 AMBCrypto 영어의 번역입니다.
