'다치게 해달라고' – Aave 창업자가 MakerDAO의 움직임을 비난한 이유

• Ethena의 USDe는 MakerDAO 거래 이후 강력한 비판에 직면했습니다.
• Aave는 MakerDAO 움직임에 대한 담보로 DAI의 상장 폐지를 제안했습니다.

에테나의 [ENA] 소위 '합성 달러'인 USDe가 최근 미국과의 거래 이후 다시 주목을 받고 있습니다. 메이커다오 [MKR].

1억 제안된 거래 다이 [DAI] USDe를 농사하기 위해. 보도에 따르면 1억 DAI는 DAI 지원의 약 2% 정도인데 괜찮습니다.

그러나 시간이 지남에 따라 거래가 6억 DAI로 확장되어 DAI 예비 자산의 12%가 위험에 노출됩니다.

대출 프로토콜의 창시자인 마크 젤러(Marc Zeller) 아베 [AAVE]그 움직임을 “무모한”것으로 묘사하고 고위험 노출 이는 시장 전체에 전염 효과를 미칠 수 있습니다.

그는 말했다,

“10억 $DAI가 허공에서 주조되어(전체 공급량의 20%) 전투 테스트를 거치지 않은 프로토콜로 만들어졌습니다. 제로 위험 완화로, 한 달도 채 안 되어 오라클이 약해지고, 시장 상황에 매우 민감한 자산의 경우 i무모함의 정의죠.”

Zeller는 MakerDAO의 “무모한” 위험으로부터 DAI를 완충하기 위해 Aave 프로토콜에서 DAI를 담보로 폐지할 것을 제안했습니다.

Ethena의 USDe 고유 위험

미숙한 사람들에게 이것은 USDe를 강타한 첫 번째 논란이 아닙니다.

2월에는 합성 달러가 눈살을 찌푸리게 했습니다. 이는 27%의 높은 수익률을 제공하는 '스테이블 코인'으로 노골적으로 마케팅되었으며 사용자에게 차세대 TerraLuna라고 부를 수 있는 팁을 제공했습니다.

USD 코인과 달리 [USDC]미국 국채, 현금 등으로 뒷받침되는 USDe는 다양한 보유 자산으로 뒷받침됩니다. 이더 리움 [ETH].

이러한 보유 자산에는 CEX(중앙 집중식 거래소) 유동성에 크게 의존하는 ETH 스테이킹 및 ETH 매도 헤지가 포함됩니다.

불행하게도 USDe 디자인은 몇 가지 위험에 직면했습니다. CEX는 FTX처럼 하락할 수 있습니다. 또한 약세장에서는 펀딩 금리가 마이너스로 전환되어 ETH 단기 헤지에 영향을 미칠 수 있습니다.

따라서 USDe depeg는 광범위한 파급 효과를 가질 수 있습니다.

그러나 Ethena의 연구 책임자인 Conor Ryder는 이러한 위험을 인정했지만 강조하다 최악의 경우에는 Ethena의 보험 기금을 통해 처리할 수 있습니다.

그럼에도 불구하고 최근 MakerDAO와의 거래는 DeFi 부문 전반에 걸쳐 비슷한 우려를 불러일으킵니다.

개발에 반응하는 Andre Cronje의 창립자 팬텀 [FTM]약세 압력이 어떻게 될 수 있는지 강조 자산에 영향을 미침.

“결국 마이너스로 변하고, 자금 조달도 마이너스가 되고, 마진/담보가 청산되고, 담보가 없는 자산이 있게 됩니다.”

그는 “그렇지 않을 때까지 효과가 있다”고 반복했습니다.

다른 사용자 주장하다,

“USDe를 생산하기 위해 1억 달러 규모의 DAI를 발행하는 것은 한 가지 일입니다. 수십억 달러를 발행하는 것은 상처를 요구하는 것입니다.”

Ethena Labs 창립자인 Guy Young Cronje에게 다음과 같이 답변했습니다. 인정하다 USDe의 고유한 위험은 있지만 MakerDAO 거래에 대한 우려는 일축했습니다.

“이것은 전혀 중간 곡선 문제가 아닙니다. 당신은 여기에 절대적으로 존재하는 위험을 올바르게 지적했습니다.”

Aave 외에도 다른 프로토콜이 MakerDAO의 “무모한” 움직임에 맞춰 위험 완화를 재조정할지 여부는 아직 지켜봐야 합니다.

이것은 AMBCrypto 영어의 번역입니다.