비트코인의 붐은 이 DeFi 부문에 좋은 소식이 아닙니다.

• 미국 국채에 대한 노출을 제공하는 DeFi 프로토콜의 성장 곡선은 정체되었습니다.
• 이 제품들은 앞으로 몇 달 동안 차가운 상태를 유지할 것으로 예상되었습니다.

토큰화된 미국 국채는 지난해 하락장에서 탈중앙화 금융(DeFi)의 가장 큰 성공 사례 중 하나였습니다.

이를 온체인 자산으로 발행함으로써 DeFi 사용자는 기존 시장에서 가장 안전하고 신뢰할 수 있는 투자 수단 중 하나에 액세스할 수 있게 되었습니다.

그러나 2024년 초부터 이러한 프로젝트에 대한 투자자의 선호도는 상당히 감소했으며 대부분은 암호화폐와 같은 더 위험한 투자가 제공하는 수익에 끌리게 되었습니다.

비트코인의 이익은 토큰화된 국채의 고통이다

온체인 분석가인 Tom Wan은 토큰화된 국채에 대한 투자와 채권 가격 사이의 음의 상관관계에 주목했습니다. 비트코인 [BTC].

세계 최대 암호화폐가 38,000달러에서 64,000달러로 성장하면서 온체인 재무 시장 규모도 축소되었습니다.

더욱이 미국 국채에 대한 노출을 제공하는 프로토콜의 성장 곡선은 정체되었습니다.

해당 분야의 가장 큰 두 이름인 Ondo Finance와 Mountain Protocol은 월별 TVL이 각각 0.1%와 0.26% 감소한 것으로 나타났습니다. AMBCrypto는 이를 사용하여 조사했습니다. DeFiLlama 데이터.

너무 낙관적으로 보이지 않나요?

취약한 거시경제 환경과 매파적인 미국 연방준비은행(Fed)은 지난해 미국 정부 부채에 대한 매력적인 수익률을 촉진했습니다.

후속 토큰화를 통해 Web3 사용자도 이러한 보장된 수익을 누릴 수 있었습니다. 암호화폐 시장이 정체된 시기였습니다.

그러나 최근 몇 달 동안 시장이 뜨거워지면서 많은 투자자들은 안정적인 5% 수익률을 버리고 두 자릿수, 심지어 세 자릿수 수익률을 달성했습니다.

연준이 금리를 인하할 것이라는 폭넓은 기대를 감안할 때, 토큰화된 국채는 향후 몇 달 동안 계속 낮은 수준을 유지할 것으로 예상되었습니다.

Tom Han은 이 프로젝트의 건축업자에게 조언하면서 다음과 같이 말했습니다.

“내 생각에는 미국 국채 프로토콜은 제품 확장보다는 채택과 통합에 초점을 맞춰야 합니다.”

그는 주식과 채권의 토큰화 아이디어가 멋있게 들리지만 해당 부문은 규제 위험에 취약하다고 말했습니다.

그는 또한 이러한 제품을 레이어 1 및 레이어 2 네트워크에 통합하여 채택률을 높일 것을 제안했습니다.

이것은 AMBCrypto 영어의 번역입니다.