비트코인: 현물 ETF가 신규 투자자에게 최선의 이익이 되지 않는 이유

• Glassnode는 비트코인 ​​ETF로 약 700억 달러의 자본 유입을 추정했습니다.
• 새로운 투자자는 더 적은 양의 비트코인을 즉시 사용할 수 있습니다.

암호화폐 시장은 잠재적인 승인에 희망을 걸었습니다. 비트코인 [BTC] 현물 상장지수펀드(ETF)는 많은 분석가들이 암호화폐 왕의 전환점이 될 것이라고 믿고 있습니다.

미국 증권거래위원회(SEC)가 승인하면 ETF는 BTC를 전통적인 금융 시장의 대규모 기관 투자자 풀에 노출시킬 것입니다.

이런 변화는 예상할 수 있다

기대가 최고조에 달하는 동안 제기될 수 있는 논리적인 질문은 비트코인 ​​시장에서 현물 ETF에 얼마나 많은 부분을 사용할 수 있느냐는 것이었습니다. 얼마나 많은 새로운 자본을 유치할 것인가?

안에 보고서, 온체인 리서치 회사인 Glassnode는 비트코인 ​​ETF로의 자본 유입이 약 700억 달러에 달하는 것으로 추산했습니다. 이 중 약 606억 달러가 주식 및 채권 시장에서 흘러나왔고, 약 90억 달러는 금 시장에서 흘러나온 것으로 추정되었습니다.

계산은 주류 금융 시장의 자본 흐름에 대한 교육받은 가정을 기반으로 했습니다.

이러한 투자 수단에 대한 지속적인 과제와 비트코인의 성장하는 “디지털 가치 저장” 내러티브를 고려한 후에 가정이 이루어졌습니다.

700억 달러라는 수치는 일부 다른 분석 회사의 추정치와 비교할 때 보수적으로 보였습니다. 지난 달 CryptoQuant는 다음과 같은 자본 유입을 예측했습니다. 1,550억 달러 ETF가 청산되면 비트코인 ​​시장에 진입합니다.

공급 위기로 인해 신규 투자자들이 어려움을 겪을 수 있음

수요 측면 외에도 Glassnode는 비트코인의 현물 ETF 공급에 대한 노출에 주목했습니다.

자주 매매하는 것으로 알려져 있고 시장 변동에 더 민감한 단기 보유자(STH)는 유동성 공급에 대한 좋은 지표로 간주됩니다.

단기 보유자(STH) 공급은 이 글을 쓰는 시점에서 수년 내 최저 수준이었습니다. 이는 비트코인의 거래 가능한 공급량이 현저히 감소했음을 의미합니다.

공급 부족을 살펴보는 또 다른 방법은 비유동 공급 지표를 이용하는 것입니다. 비유동적 공급은 지출 이력이 좋지 않은 지갑에 갇혀 있는 BTC에 불과했습니다.

아래 그래프에서 볼 수 있듯이 비유동성 공급량은 지난 2년간 꾸준히 증가해 왔습니다.

반면 거래 가능성이 훨씬 높은 유동성 공급은 같은 기간 크게 감소했다.

간단히 말해서, 신규 투자자가 즉시 사용할 수 있는 비트코인의 양은 줄어들 것입니다.

출처: 글래스노드

더욱이 제한된 공급이 현물 ETF의 새로운 수요를 따라잡지 못하면 비트코인은 더 높은 시장 변동성에 직면할 수 있다고 Glassnode는 덧붙였습니다.

투자에 더욱 민감해지는 비트코인 ​​시장

새로운 자본 유입에 대한 비트코인 ​​시장의 민감도를 연구하는 것도 필수적이었습니다. 실현 한도는 이 분석에서 신뢰할 수 있는 도구 역할을 합니다.

실현된 한도는 자산의 가치를 평가합니다 각 코인이 마지막으로 이동했을 때의 가격을 기준으로, 시장 가치 대신. 투자 자본의 척도라고 생각하시면 됩니다.

일반적으로 새로운 자본이 시장에 진입하고 투자자가 비트코인을 더 높은 가격에 구매하면 실현 한도가 증가합니다.

분명히, 기존 시가총액은 실현총액보다 더 큰 비율로 증가할 것입니다.

따라서 민감도는 시가총액 변화에 대한 실현 자본의 비율입니다. 비율이 낮다는 것은 시장이 매우 민감하다는 뜻이다.

소량의 투자 자본은 시가총액에 큰 변화를 가져올 수 있습니다. 반대로, 비율이 높을수록 비트코인의 시장 가치를 높이기 위해 더 많은 투자가 필요합니다.

출처: 글래스노드

글을 쓰는 시점에서 비율은 $0.085였습니다. 이는 시가총액 1달러의 변화를 일으키기 위해 단 0.085달러의 자본 투자가 필요하다는 것을 의미하며, 이는 매우 민감한 시장을 나타냅니다.

그러나 실제 테스트는 현물 ETF 출시 이후에 이루어질 것입니다.

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비트코인은 지난 24시간 동안 37,000달러를 넘어섰습니다. 바이낸스 관련 FUD. 해당 코인은 보도 시점 현재 전날 같은 시간보다 2.27% 상승한 37,341달러에 편안하게 거래되었습니다. 코인마켓캡.

최근 업데이트에 따르면 시장 정서는 탐욕 쪽으로 기울었습니다. 비트코인 공포 탐욕 지수. 이는 앞으로 더 많은 매수가 나타날 수 있으며 잠재적으로 가격이 더 높아질 수 있음을 의미합니다.

이것은 AMBCrypto 영어의 번역입니다.