분석가는 거래소에 비트코인이 축적되는 것이 낙관적인 신호가 아닐 수도 있다고 경고합니다.

• 거래소의 비트코인 ​​축적이 급증했지만 분석가들은 이것이 강세 추세를 보장하지 못할 수도 있다고 경고했습니다.
• 내재 변동성이 감소함에 따라 거래자들은 BTC에 대해 낙관적으로 변했습니다.

최근에, 비트코인 [BTC] 거래소 누적이 상승세를 보였다. 이러한 현상은 종종 낙관적인 정서와 연관되어 있기는 하지만 트레이더가 주의해야 할 미묘한 점이 있습니다.

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조심해서 진행해라

거래소의 BTC 축적이 꾸준히 증가하고 있음에도 불구하고 노련한 분석가인 Willy Woo는 경고의 목소리를 냈습니다. 그는 이러한 맥락에서 낙관주의가 잘못될 수 있다고 믿었습니다.

우씨의 분석에 따르면 단순히 BTC를 거래소에 축적하는 행위만으로는 가격 급등을 보장하지 않는다. 그는 거래소의 BTC 재고가 부풀어 오른 2022년의 과거 데이터를 인용했지만, 큰 가격 상승은 이어지지 않았습니다.

여기서 중요한 요소는 합성 BTC를 재고에 기여한 선물 시장이 균형을 맞추는 역할을 했다는 것입니다. 선물 시장이 입장을 바꾸었을 때만 시장은 강세 추세를 보였습니다.

출처: glassnode

또한 Woo는 이제 투자자들이 선물 ETF인 BTC에 노출될 수 있는 대안적인 방법을 갖게 되었다고 강조했습니다. 그러나 이러한 ETF는 가격 변동에 대한 종이 베팅을 나타내기 때문에 이러한 방법은 공급 충격으로 이어지지 않습니다.

헤지 펀드는 이러한 베팅의 반대 입장을 쉽게 취하여 새로운 합성 BTC를 생성할 수 있습니다. 그에 따르면 선물 ETF를 통한 합성 BTC의 잠재적 공급은 사실상 무한합니다.

Woo는 시장에서 현물 ETF의 필요성을 강조합니다. 선물 시장이 호황을 누리는 동안 현물 ETF는 7년 동안 승인이 거부되었습니다. 현물 ETF는 실제 BTC 보유량을 보다 확실하게 표현합니다.

거래자들은 어떻게 지내나요?

Woo의 통찰력 외에도 Glassnode의 최근 데이터는 주목할만한 발전을 보여주었습니다. 바이낸스 무기한 선물 계약의 24시간 거래량은 $1,455,021,171.92로 2년 내 최저치를 기록했습니다.

이러한 거래 활동 감소는 이전 2년 최저치를 기록했던 2023년 1월 8일에 관찰된 추세와는 상당한 변화입니다. 이는 이 글을 쓰는 시점에 거래자들이 BTC에 대한 베팅에서 멀어지고 있음을 시사합니다.

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또한 The Block의 데이터에 따르면 BTC 풋투콜 비율은 0.50에서 0.47로 하락했습니다. 풋-콜 비율의 변화는 거래자들이 BTC의 미래에 대해 약간 더 낙관적임을 시사했습니다.

또 다른 주목할만한 지표는 내재변동성(IV)입니다. IV는 시장의 예상 가격 변동을 측정합니다. IV의 하락은 시장 참가자들이 향후 BTC 가격 방향에 대한 불확실성이 감소했다고 인식하고 있음을 시사할 수 있습니다.

출처: 더 블록