AAVE: 거래자가 GHO의 페깅을 통해 이익을 얻는 방법

• Aave의 스테이블코인 GHO는 1달러 페그를 유지하는 데 어려움을 겪었습니다.
• Aave Governance는 GHO의 공급을 줄이고 페깅 문제를 해결하기 위한 조치를 취했습니다.

아베 [AAVE]’에스 스테이블코인 고 7월 중순 출시 이후 페그를 1달러로 유지하는 데 어려움을 겪었습니다. 투쟁의 주요 원인은 하나의 특정 거래 전략, 즉 캐리 트레이드에 기인할 수 있습니다.

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이 전략에 따라 거래자들은 1.51%의 낮은 금리로 GHO를 빌려 다른 스테이블 코인(일반적으로 DAI)에 판매했습니다. 그런 다음 그들은 이 스테이블 코인을 수익률이 있는 기회에 예치하여 GHO에 대한 매도 압력을 발생시키고 가격을 1달러 아래로 낮추었습니다.

Aave의 GHO 스테이블코인은 7월 출시 이후 페그 상태를 유지하고 있으며 현재 0.974달러에 거래되고 있습니다.

원인은?

GHO는 캐리 트레이드의 ‘매도’ 측면에 있으며 거래자는 다음과 같습니다.

1. GHO를 저렴하게 빌리세요(@ 1.51%)
2. 스테이블코인(일반적으로 DAI)에 판매
3. 스테이블코인을 수익률로 예치… pic.twitter.com/mUUFIBwjiA

— 메사리(@MessariCrypto) 2023년 9월 11일

문제를 해결하는 단계

GHO의 페깅 문제를 해결하기 위해 Aave Governance는 두 가지 거버넌스 제안을 통해 조치를 취했습니다. 첫번째 제안“Aave V3 Ethereum Pool의 GHO 업데이트”라는 제목으로 Aave V3에서 스테이블코인의 차입 한도를 줄였습니다. 이더 리움 [ETH] 1억에서 3,500만까지 풀.

두번째 제안‘GHO 차입률 증가’라는 제목의 내용은 GHO 차입금리를 1.5%에서 2.5%로 높이는 것을 목표로 했습니다.

두 제안 모두 GHO 공급 감소를 목표로 삼았습니다. 첫 번째는 차입 한도를 줄여 이를 명시적으로 달성한 반면, 두 번째는 차입 비용을 높여 암묵적으로 공급을 줄이는 것을 목표로 했습니다.

그러나 이러한 조치만으로는 GHO의 페그를 완전히 복원할 수 없다는 점을 이해하는 것이 중요합니다. Messari의 데이터에 따르면 스테이블코인 가격은 수요와 공급의 기본 원칙에 따라 달라집니다.

수요가 공급을 초과하면 스테이블코인의 가격은 1달러를 초과할 수 있습니다. 그러나 GHO의 경우 공급 과잉으로 인해 가격이 이 수준 이하로 떨어졌습니다.

Aave의 네트워크 성장은 지속됩니다

Aave의 적극적인 노력에도 불구하고 Aave의 네트워크 성장은 보도 시점에 감소세를 보였습니다. 이는 새로운 주소가 GHO에 대한 관심이 감소했음을 시사합니다.

AAVE 토큰도 가격 하락을 경험했습니다.

출처: 상티멘트

현실적이건 아니건 다음은 BTC 기준으로 본 Aave의 시가총액

그럼에도 불구하고 GHO의 어려움 속에서도 Aave 프로토콜은 계속해서 높은 수준의 활동을 보여주었습니다. 특히 지난 한 달간 해당 프로토콜의 일일 활성 사용자가 32.9% 급증했다.

또한 프로토콜의 수익은 지난 24시간 동안 43.9% 증가하는 등 상당한 성장을 보였습니다.

출처: 토큰 터미널