DeFi 겨울로 인해 TVL 성장이 동결되지만 앞으로의 길은 더 좋아질 수 있습니다.

• DeFi TVL은 2021년 12월 정점에 비해 70% 하락했습니다.
• 기술은 현대 시장 역학의 현실에 따라 발전하기 시작했습니다.

탈중앙화 금융(DeFi)이 새로운 10년 동안 금융 혁명의 선봉으로 입증되었다는 점은 의심의 여지가 없습니다. 블록체인 기술의 출현, 분산화에 대한 파괴적인 이야기, 2020~21년의 역사적인 암호화폐 강세장은 DeFi 경제를 가속화하는 데 큰 역할을 했습니다.

Dune의 데이터에 따르면 2020년 총 사용자 수는 80,000명이 조금 넘는 수준에서 발행 시점에 4,300만 명 이상을 수용할 정도로 확장되었습니다.

그러나 지난 1년여 동안 이러한 폭발적인 성장은 과속방지턱을 만났습니다. 2022년 암호화폐 약세 시장의 시작은 이 급성장하는 부문에 상처를 입혔으며, 이 글을 쓰는 시점에서 아직 회복되지 않았습니다.

DeFi 겨울로 인해 TVL 성장이 동결됩니다

온체인 분석 회사에 따르면 인투더블록, DeFi 프로토콜의 총 고정 가치(TVL)는 2.5년 만에 최저치를 기록했습니다. DeFiLlama의 새로운 데이터는 이러한 주장을 확증했습니다. 출판 당시 TVL은 627억 5천만 달러로 2021년 1분기에 마지막으로 확인되었습니다.

더욱이 TVL은 2021년 12월 최고치에 비해 70% 하락했습니다. 말할 필요도 없이 2022~23년 약세장은 DeFi 투자자들을 불안하게 만드는 데 큰 역할을 하여 생태계에서 약 1,700억 달러가 유출되었습니다.

출처: DeFiLlama

TVL, 즉 스마트 계약에 예치된 모든 암호화폐 자산의 총 가치는 여전히 투자자들 사이에서 가장 인기 있는 지표입니다. 락업된 자본은 DEX의 스테이킹, 대출, 유동성 공급 등의 운영에 사용됩니다.

TVL이 높을수록 유동성이 높아져 프로젝트 채택 가능성이 높아지며 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.

더 넓은 암호화폐 시장은 2023년에 급격한 반등을 보였지만 DeFi에 고정된 가치는 느리게 회복되었습니다. 연간 누계(YTD) 기준으로 TVL은 글로벌 암호화폐 시가총액 증가율 32%에 비해 19% 증가했습니다.

폭발과 해킹에 관한 이야기

스테이블코인의 놀라운 붕괴 테라 USD [UST] 그리고 그 지원 코인 흙 [LUNA] 위기를 촉발시켜 토큰 가격이 급락했습니다. 이러한 연쇄 효과는 2021년에 만연한 상황과 극명한 대조를 이루면서 예금 수익률을 현저히 낮추었습니다.

예금자들이 떠나면서 토큰 유입이 감소하여 프로토콜에 대한 인식 가치가 낮아졌습니다.

더욱이 환경의 보안 취약성은 투자자의 신뢰를 약화시켰습니다. DeFiLlama에 따르면 2022년은 DeFi 익스플로잇 측면에서 가장 악명 높은 해였습니다. 한 해 동안 거의 32억 7천만 달러에 달하는 암호화폐 자산이 DeFi 프로토콜에서 도난당했습니다.

출처: DeFiLlama

디파이 2.0

DeFi는 어려운시기를 겪고 있을지 모르지만 현대 시장 역학의 현실에 따라 진화하기 시작했습니다.

무위험 정부 부채의 수익률이 낮을 때 DeFi는 더 높은 보상 때문에 예금자들을 떼거리로 끌어 모았습니다. 그러나 수익률이 만만치 않은 상황에서 최고 기록 최근 DeFi는 예금자에서 차용자로 게임 방향을 전환하기 시작했습니다.

IntoTheBlock에 따르면 대출 프로토콜은 아베 [AAVE] 스테이블코인 GHO에 대해 1~1.5%의 매력적인 차입 금리를 제공했습니다. 그 결과, 분산형 스테이블코인은 출시 한 달 만에 시가총액 2천만 달러, 담보 6천만 달러를 돌파했습니다.

출처: IntoTheBlock

또한, 인기 있는 스테이블코인 대출 프로토콜 메이커다오 [MKR]미국 재무부 채권을 통해 얻은 수익의 일부를 제공하기 시작했습니다. 높은 수율 스테이블코인 사용자들에게 다이. 이로 인해 Glassnode의 데이터에 따르면 순환 공급의 증가에서 알 수 있듯이 다음 주에 DAI에 대한 수요가 급증했습니다.

출처: 글래스노드

Maker의 결정은 또한 DeFi 운영에 더 많은 실제 자산(RWA)을 통합하려는 전략을 나타냅니다. MakerDao 커뮤니티에서는 DAI의 담보 준비금을 다양화하기 위해 미국 국채 보유를 늘리자는 여러 가지 제안이 있었습니다.

DAI는 암호화폐를 담보로 하는 스테이블코인으로 구상되었다는 점을 기억하세요. 그러나 최근 조치는 암호화폐 준비금과 관련된 위험을 방지하기 위한 것입니다. USD 코인 [USDC] 3월의 위기.

간단히 말해서 DeFi 프로토콜은 투자자를 유치하기 위해 새로운 실험의 물결을 시작했습니다. 약세장은 투자와 가치 측면에서 어려운 시기일 수 있지만 소음 감소로 인해 개발자는 장기적인 성장 계획에 부합하는 제품과 계획을 구축할 수 있습니다.

이것은 AMBCrypto 영어의 번역입니다.