인도가 스테이블코인을 환영하지 않는 이유

• RBI는 최근 디페깅과 상환 압력에 비추어 스테이블코인의 약점을 강조했습니다.
• 인도는 스테이블 코인을 규제하기 위해 G20 경제 간의 합의를 모색해 왔습니다.

모든 암호화폐 중에서 스테이블코인은 전통적인 금융에 가장 가까운 것으로 입증되었으며 일반 대중은 수년에 걸쳐 그 이점을 활용하려는 의지를 점점 더 많이 보여주었습니다.

이름에서 알 수 있듯이 이러한 자산은 격동의 암호 화폐 세계에서 안정의 오아시스입니다. 다른 엔터티가 좋아하는 반면 비트코인 [BTC] 그리고 이더 리움 [ETH] 일중 급격한 변동에 민감하기 때문에 스테이블 코인은 기본 화폐 통화, 특히 미국 달러(USD)와 밀접하게 결합되어 있습니다.

암호 화폐와 같은 분산화와 국가 통화와 같은 안정성의 독특한 조합으로 인해 전 세계 국가들이 각자의 경제에 스테이블 코인을 수용하게 되었습니다.

즉, 글로벌 채택을 향한 그들의 가장 큰 걸림돌은 신흥 시장에서 나올 수 있습니다. 세계에서 다섯 번째로 큰 경제 대국이자 지구상에서 가장 많은 인구를 수용하는 인도는 이 나라에서 스테이블코인 진입에 어려운 도전 과제를 안고 있습니다.

인도 위험신호 스테이블코인

에 따르면 보고서 인도 뉴스 기관 The Hindu에 따르면 인도 중앙은행 부총재인 T Rabi Sankar는 스테이블 코인의 광범위한 사용에 대해 심각한 우려를 표명하고 “정책 주권에 대한 실존적 위협”이라고 표시했습니다.

인도 중앙은행(RBI)의 관계자는 스테이블코인이 서구 경제에만 유용하다고 말했습니다. 현재 스테이블 코인의 대부분은 미국 달러 또는 유럽 통화에 연결되어 있습니다. 반대로 인도와 같은 국가에서는 달러라이제이션으로 이어져 인도 루피 사용을 위축시킬 수 있습니다.

언뜻 보기에 인도 중앙은행의 2인자가 한 발언은 설득력이 있는 것처럼 보입니다. 의 데이터에 따르면 코인마켓캡시가 총액 상위 10개 스테이블 코인의 거의 대부분이 USD에 고정되어 있습니다.

인디언들은 무게

인도는 2022년 글로벌 암호화폐 채택 지수에서 미국, 러시아, 중국을 제치고 4위를 기록했습니다. 보고서 블록체인 분석 플랫폼 Chainalysis. 암호화폐와 블록체인 기술에 대한 보급률과 인지도는 국내에서 상당히 높습니다.

RBI의 공식 정책에 대한 지역계의 반응은 다양했다. Fintech 전문가이자 FV Bank 설립자인 Nitin Agarwal은 정부의 견해에 동의하며 다음과 같이 말했습니다.

“대체 통화로 지원되는 스테이블 코인으로 무역 및 국경 간 송금이 이동하는 것을 방지하기 위해 전 세계 주요 경제가 자국 통화로 표시된 스테이블 코인을 수용하는 것이 필수적입니다.”

암호화 및 블록체인 전문가인 Sudhir Khatwani는 우려가 정당하다고 말했지만 “전반적인 제한”에 찬성하지는 않았습니다. 그는 계속해서 말했습니다.

“사려 깊은 규제를 시행함으로써 인도는 통화 정책 주권을 유지하는 것과 암호화폐 분야의 혁신을 장려하는 것 사이에서 균형을 잡을 수 있습니다.”

그러나 RBI가 스테이블 코인이 통화 및 자본 규제에 대한 위협을 제기한 것은 이번이 처음이 아닙니다.

RBI의 긴 우려 목록

타점 재무 안정성 보고서 2023년 6월의 최근 붕괴 (depeggings 읽기) 및 상환 압력에 비추어 stablecoins의 약점을 강조했습니다. 보고서는 금융 포용 및 더 빠른 국경 간 지불과 같은 그들의 주장된 혜택이 아직 결실을 맺지 못했다고 밝혔습니다.

RBI는 스테이블코인이 신흥 시장 및 개발도상국(EMDE)에 미칠 수 있는 몇 가지 잠재적 위험을 강조했습니다. RBI는 앞서 언급한 통화 대체 부분 외에도 경제의 “암호화” 위협이라고 생각하는 것을 지적했습니다.

교환 수단 및 저축 옵션으로 암호화폐 사용이 증가하면 은행, 기업 및 가계의 대차대조표에 상당한 통화 불일치 위험이 발생할 수 있습니다. 결과적으로 이는 통화 정책을 효과적으로 시행하는 중앙은행의 능력을 제한할 수 있습니다.

공격을 계속하면서 중앙 은행은 이러한 자산의 분산되고 국경 없는 특성으로 인해 경기 침체 기간 동안 자본 통제 조치를 쉽게 피할 수 있다고 경고했습니다.

그런 다음 RBI는 국가 경제 전망의 종소리로 간주되는 상업 은행에 미칠 수 있는 여파를 강조했습니다. 스테이블 코인의 유입은 사람들이 기존 예금을 버리도록 유도하여 은행으로의 자본 흐름을 차단할 수 있습니다. 예금의 감소는 은행이 개인과 기관에 자본을 확장하는 능력을 방해할 수 있습니다.

마지막으로 예상대로 RBI는 돈세탁과 테러 활동을 지원하는 스테이블 코인의 익명성 위험을 제기했습니다.

CBDC 대 스테이블코인

인도는 암호 공간에 관한 한 매파적인 입장을 채택했습니다. RBI는 2020년 3월까지 은행이 암호화폐를 다루는 기업이나 개인에게 지원을 제공하는 것을 금지했습니다. 그때 국가 최고 법원이 이 결정을 번복했습니다.

그러나 이것은 정부가 일반적으로 디지털 통화 또는 지불의 개념에 반대한다는 의미는 아닙니다. 실제로 인도는 모바일 지갑, 통합 결제 인터페이스(UPI), 카드 결제와 같은 디지털 결제 방법의 사용이 기하급수적으로 증가했습니다. 국가정보원. 특히 UPI는 정부가 강력하게 추진해 왔다.

따라서 가상 통화의 이점을 제공하는 동시에 암호화 자산의 ‘사회적, 경제적 피해’를 피하기 위해 인도는 세계의 다른 신흥 경제국과 마찬가지로 중앙 은행 디지털 통화(CBDC)로 전환했습니다.

이름에서 알 수 있듯이 이러한 자산은 중앙 은행에서 발행합니다. 그리고 각 CBDC는 국가 통화(이 경우 인도 루피)에 고정됩니다. Nirmala Sitharaman 재무장관은 CBDC 도입을 발표했습니다. 예산 연설 RBI는 2023년 출시를 목표로 준비하고 있다고 말했습니다.

흥미롭게도 장관은 “디지털 루피”가 블록체인 및 기타 기술을 기반으로 할 것이라고 언급했습니다.

서부 대 동부 분할

스테이블 코인에 대한 국가 정책에는 뚜렷한 차이가 있었습니다. 최근 과거의 규제 강압에 대한 모든 주장에 대해 미국은 국경 내에서 작동하는 이러한 분산 통화에 비교적 우호적이었습니다.

최근에 고백 제롬 파월 연방준비제도이사회(Fed·연준) 의장은 하원 금융서비스위원회에 CBDC가 곧 출시되지 않을 것이라고 단호하게 언급하면서 스테이블코인을 “돈의 한 형태”라고 불렀습니다.

Stablecoins의 USD 페그는 신흥국에 심각한 문제가 될 수 있는 잠재적인 문제로부터 미국 경제를 보호하기 때문에 큰 장점입니다.

그러나 전체적으로 강조된 인도와 그 주변의 다른 국가의 경우는 현저하게 달랐습니다.

일단 비트코인 [BTC] 세계 무역 및 광업의 수도인 아시아의 경제 대국인 중국은 2021년에 암호화폐를 전면 금지했습니다.

파키스탄인도의 서부 이웃인 인도는 작년에 파키스탄을 회색 목록에서 제거한 FATF(자금세탁방지기구)의 요구 사항을 인용하여 최근 암호화폐를 불법화했습니다.

인도는 스테이블코인에 대한 우려를 표명하는 데 있어 G20(그룹 20) 국가 중 선두를 차지했습니다. 현재 G20 의장국은 인도와 함께 있습니다. 그리고 국가는 암호 화폐에 대한 로드맵에 대한 합의를 구축하기를 희망했습니다.

G20의 금융보안위원회(FSB)는 최근 발표된 보고서에서 스테이블코인에 대한 기존 권장 사항을 수정했습니다. 보고서.

경제적으로 불안정한 국가에 이익이 됩니까?

Stablecoins는 경제적 혼란을 겪고 있는 국가에 유익한 것으로 밝혀졌습니다. 자국 통화가 엄청난 평가절하를 겪으면서 사람들은 저축한 돈을 USD와 같은 안전한 자산으로 전환하려고 합니다.

상업 은행 및 온라인 외환 서비스와 같은 기존의 교환 방법은 시간이 많이 소요될 수 있지만 USD의 암호화 파생 상품인 스테이블 코인은 편리한 옵션으로 판명되었습니다.

밧줄 [USDT] 유통되는 가장 크고 가장 인기 있는 스테이블 코인으로 남아 있습니다. USDT는 작년 약세장에서 가치가 크게 하락한 후 2023년에 강력한 회복세를 보였습니다. Glassnode의 데이터에 따르면 손실된 시가총액을 거의 모두 회수했습니다.

USDT의 사용량은 지난 몇 년 동안 만성적인 초인플레이션과 싸우고 있는 터키에서 급증했습니다. 러시아인들도 그 잠재력에 관심을 보였습니다. 단기간의 바그너 반란 러시아 러시아의 공식 통화인 루블과 USDT 간의 거래량이 극적으로 증가했습니다.

이것은 AMBCrypto 영어의 번역입니다.