비트코인 현물부터 파생상품까지, BTC 가격을 움직이는 요인

– 소수의 트레이더만이 펀딩 요율과 미결제약정을 기반으로 공개 계약을 체결했습니다.

– 선물 시장과 BTC 방향 편향 사이에는 약간의 불일치가 있습니다.

의심의 여지가 없습니다 비트코인 [BTC] $30,000 정도의 스탑오버는 시장의 수요 증가에 힘입어 이루어졌습니다. 말할 필요도 없이 일부는 주요 동인 가격 행동에는 수요와 공급 역학, 투자심리, 거시경제 상황이 포함됩니다.

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그러나 동시에 현물 시장과 파생 상품 시장 활동 간의 상호 작용도 BTC에 대한 강력한 추측의 대상입니다.

간략히 요약하자면, 트레이더는 즉시 배송 기초 자산의 거래 정산. 이에 반해 파생상품 시장은 옵션, 선물, 스왑 등 실제 소유권 없이 해당 자산에서 가치를 끌어내는 상품으로 구성된다.

거래자들은 이제 평온함을 좋아합니까?

그러나 과거에는 선물 시장이 현물 수요보다 비트코인 ​​가격 행동에 더 많은 영향을 미쳤습니다. 그러나 CentralCrypto에 따르면 최근 데이터는 그 반대라고 지적했습니다.

분석가의 말에 따르면 의견 게시 CryptoQuant에서 BTC에 대한 선물 시장 레버리지는 상당히 익사했습니다. 대신 누적 델타 신호는 현물 활동이 모멘텀을 주도하고 있음을 보여주었습니다.

위의 이미지에서 현물 시장의 거래량이 파생 상품의 거래량을 능가했음을 알 수 있습니다. 따라서 이것은 빠른 자산 거래가 열린 계약보다 훨씬 더 많이 발생했음을 시사합니다.

CentralCrypto는 또한 미결제약정(OI) 추세. OI는 열려 있는 길고 짧은 교환에 대한 입장. 일반적으로 OI가 증가하면 변동성, 유동성, 파생상품 시장에 대한 관심이 높아집니다.

그러나 메트릭이 감소하면 투자자가 옵션이나 선물 포지션을 마감한다는 의미입니다. 분석가는 메트릭의 감소를 관찰하고 다음과 같이 언급했습니다.

“이 수평화 기간 동안 시장 규모에 비해 파생상품 계약 건수가 지속적으로 감소하여 파생상품 이용 수요가 감소했음을 나타냅니다.”

스팟: 콘탱고의 컨트롤 무력화

따라서 이것은 거래자들이 더 많은 상승을 위한 매수 요구를 불러일으키지 않았기 때문에 숏 스퀴즈의 최소한의 신호만 있었다는 것을 의미합니다. 이것은 다시 한 번 에 의해 확인되었습니다. 예상 레버리지 비율(ELR). 메트릭은 교환 준비금에 대한 OI 비율을 나타냅니다.

작성 당시 ELR은 매우 낮은 수준으로 감소했습니다. Glassnode에 따르면 비율은 0.22였습니다. 이러한 낮은 ELR은 종종 현물 시장의 변동성과 강세와 일치합니다. 거래자들이 시장에서 레버리지 위험을 제거하는 것처럼 보이기 때문입니다.

출처: 글래스노드

앞서 언급했듯이 열린 계약이 거의 없습니다. 그리고 펀딩 요율에서 Bias는 다음을 기준으로 중립을 유지한 것으로 보입니다. 코인글라스.

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펀딩 비율이 상승한다는 것은 무기한 계약의 가격이 시장 가격보다 높다는 것을 의미합니다. 여기서 롱은 숏을 지불합니다. 그러나 금리가 음수이면 반대 현상이 발생하고 숏 포지션은 롱 포지션에 대해 비용을 지불합니다.

출처: 코인글라스

따라서 이는 가격 행동이 주로 현물 거래의 충동에 의해 통제되었음을 의미합니다. 따라서 파생상품 시장으로 유입되는 유동성은 건전한 곡선을 밀어낼 지배력을 상실했을 수 있습니다. 변경 사항이 없으면 감정이 BTC 방향을 계속 결정할 수 있습니다.

이것은 AMBCrypto 영어의 번역입니다.