Uniswap은 왕이 될 수 있지만 SushiSwap은 자신의 책임하에 무시하십시오

암호 공간을 가장 잘 이해하기 위해서는이를 주도하는 경쟁 개념을 이해하는 것도 중요합니다. “의 출현처럼이더 리움 킬러”라고 말하면서 DeFi 분야에서도 프로토콜과 프로젝트가 서로 일대일을 시도하면서 정면으로 맞서고 있습니다. AMM (Automated Market Maker) 모델의 선구자 중 하나 인 Uniswap은 이전 조, 왜 조심해야하는지 동일한 강조 표시와 함께.

그러나 경쟁사에 대한 비판적인 조사 없이는 분석이 완료되지 않습니다. 다시 한번 Uniswap을 살펴 보겠습니다. 이번에는 인기있는 Sushiswap과 비교하여 최근 Bankless 뉴스 레터의 주제이기도합니다.

여기에서 항상 그렇듯이 맥락이 중요합니다. 이걸 고려하세요 – 스시 스왑 작년 DeFi 여름의 일부이자 소포였던 식량 농사 매니아에서 나타났습니다. 사실 오랫동안 대중의 이해는 그것이 단지 Uniswap의 “일반적이고 토큰 화 된 포크”일 뿐이라고 제안했습니다. 2021 년으로 빨리 나아가면 많은 사람들이 Uniswap이 돈을 벌고 있다고 주장 할 것입니다.

에 따르면 무 은행 애널리스트 Lucas Campbell,

“Sushiswap은 살아 남았을뿐만 아니라 AMM 모델에서 모든 기대 이상으로 번성하고 혁신했습니다. 스시는 이제 전임자와 다방면에서 경쟁하고 있습니다.”

거래량과 시장 점유율은 비교를 할 때 시작하기에 좋은 곳입니다. 이것을 고려하십시오 – 주간 DEX 거래량 측면에서 Uniswap은 2 월 1 일 기준으로 51.6 %의 시장 점유율을 보유하고 있으며 SushiSwap은 23.8 %의 점유율을 보유하고 있습니다. 그러나 불과 3 개월 전에는 후자가 1.98 %에 불과했습니다.

월 단위로도 SushiSwap의 거래량은 기하 급수적으로 증가하여 다음과 같은 다른 경쟁 업체를 덮었습니다. Uniswap, 후자가 시장에서 계속해서 사자의 점유율을 차지하고 있다는 사실에도 불구하고. SushiSwap은 12 월에 월간 DEX 거래량이 30 억 달러를 약간 넘었지만 1 월에는 122 억 달러에 달했습니다.

출처: 듄 분석

또한 Campbell이 빠르게 지적했듯이

“한 달 전인 12 월에 Sushiswap은 Uniswap 주간 거래량의 평균 25 %를 처리했습니다. 현재 프로토콜은 평균 48 %입니다. 추세를 부정하는 것은 거의 불가능합니다. 올바른 방향입니다.”

글을 쓰는 시점에서 Uniswap은 프로토콜 내에서 사용 가능한 유동성에 대해 계속 우위를 점했습니다. 프로토콜이 UNI 공급량의 15 %를 이전 사용자에게 분배하는 동안 UNI 에어 드랍 덕분에 LP는 특히 초기 Sushiswap 열풍이 사라진 후 홍수가 발생했습니다. 현재 Uniswap의 유동성은 전자가 현재 프로토콜에 의해 완전히 지원되지 않는다는 사실에도 불구하고 Sushiswap의 유동성을가립니다.

이것은 SushiSwap이 무시 될 수 있다는 것을 의미하지 않습니다. 특히 자체 유동성이 증가하고 있으며 최근 20 억 달러 이상이 상승했기 때문입니다.

수익 문제에서도 Uniswap은 스시 스왑의 143 만 달러와 비교할 때 프로토콜이 평균 328 만 달러 이상의 일일 수수료로 우위를 점하는 것처럼 보였습니다. 그러나 차트를 면밀히 관찰하면 Campbell의 발견에 동의 할 것입니다. 즉, “트렌드는 무시하기가 어렵습니다. Sushiswap이 경쟁 업체를 압도하고 있습니다.”

출처: 토큰 터미널

프로토콜이 어떻게 평가되는지에 대한 문제도 있습니다. Token Terminal에 따르면“Sushiswap은 P / S 비율이 ~ 5로 꾸준히 유지되고있는 반면 Uniswap은 최근 ~ 15에 도달했습니다.” 이것은 무엇을 수반합니까? 글쎄요, 시장이 오늘날 생성되는 현금 흐름 측면에서 엄격하게 스시 스왑에 비해 유니 스왑을 과대 평가하고있는 것처럼 보이지만, 하나는 과대 평가되고 다른 하나는 저평가된다는 의미는 아닙니다.

간단히 말해서,이 지표는 토큰의 경제 설계와 같은 측면을 조사하지 않기 때문에 많이 드러나지 않습니다. 따라서 P / S 비율의 결과는 해석의 여지가 있습니다.

이것은 P / V 비율의 경우에도 마찬가지입니다. Campbell은 차트를 대략적으로 관찰하면 사용자가 더 나은 수익을 얻고 있음을 알 수 있습니다. 회, 아닙니다 UNI. 아아, 여기에서도 성장 기대치 및 테이크 율과 같은 다른 많은 요소가 작용합니다.

출처: 토큰 터미널

Ergo, 앞서 언급 한 분석에서 무엇을 확인할 수 있습니까? 글쎄, Uniswap은 여전히 ​​왕이지만 SushiSwap은 전자의 시장 점유율을 계속해서 떨어 뜨리고 있습니다. 후자는 Bentobox와 같은시기 적절한 릴리스뿐만 아니라 Yearn 생태계와의 합병과 같은 유기적 개발의 도움으로 그렇게하고 있습니다. 사실 Messari의 Mira Christanto는 그녀가 트윗,

“… .. #Yearn의 생태계 아래에서 [Sushiswap] 새로운 네트워크 효과의 이점. “

이것은 Uniswap이 자체 개발 세트 또는 기대할 업데이트가 없다는 것을 의미하지 않습니다. 사실, 프로토콜의 토큰 UNI는 토큰의 목록 Coinbase에서. 마지막으로 커뮤니티는 v3의 출시를 기대하고 있습니다.

그럼 뭐야? 상황은 캠벨이 말한 것으로 가장 잘 요약 될 수 있습니다.

“나는 Sushiswap이 Uniswap의 파이를 성장시키고 있으며 그 반대의 경우도 마찬가지라고 생각합니다. 큰 그림 : 이러한 프로토콜이 경쟁하는 것은 사실이지만 서로에게 이익이된다는 것은 더욱 사실입니다.”

이것은 AMBCrypto 영어의 번역입니다.