IMF, 암호화폐와 주식의 상관관계 증가에 대한 ‘안정성 우려’ 공유

Bitcoin 및 기타 암호 화폐의 가장 큰 매력 중 하나는 채권 및 주식과 같은 전통적인 자산과 달리 인플레이션에 대한 헤지 역할을 할 수 있다는 것입니다. 이것은 심지어 박차를 가했습니다. 비트코인새로운 자산이 계속해서 귀금속의 시장 점유율을 잠식하고 있음에도 불구하고 의 디지털 금으로 분류됩니다.

그러나 국제통화기금(IMF)은 암호화폐와 주식 시장 간의 상관관계가 증가함에 따라 이것이 서서히 과거의 현상이 될 수 있다고 경고했다.

‘상관관계 증가 우려’

안에 블로그 포스트 화요일 IMF의 분석가들은 비트코인과 기타 암호화 자산이 “사용자가 거의 없는 모호한 자산 클래스에서 디지털 자산 혁명의 필수적인 부분으로 성숙했다”고 덧붙였습니다.

“암호화 자산은 더 이상 금융 시스템의 변두리에 있지 않습니다.”

그러나 IMF는 이러한 수용이 변동성 디지털 자산과 주식 간의 파급으로 인한 금융 불안정의 위험을 수반한다고 주장했습니다.

“채택이 증가함에 따라 암호화 자산과 주식과 같은 기존 보유 자산의 상관 관계가 크게 증가하여 인식된 위험 분산 이점이 제한되고 금융 시장 전반에 걸쳐 전염 위험이 높아졌습니다.”

새로운 IMF 조사 2017-19년에 비트코인이 S&P 500과 독립적으로 움직이는 것을 보았고 일일 움직임이 0.01의 상관 계수를 보여주었지만 팬데믹이 닥치면 바뀌었습니다. 이 수치는 2020-2021년에 3,600% 증가한 0.36으로 두 자산군이 이전보다 함께 더 많이 움직이기 시작했음을 나타냅니다.

계수가 1이면 자산이 같은 방향으로 움직이고 있음을 의미하고 마이너스 1은 자산이 반대 방향으로 움직이고 있음을 나타냅니다.

이는 코로나바이러스가 경제 불안과 “이례적인 중앙 은행 위기 대응”을 가져왔고 인플레이션 상승과 “투자자의 위험 선호”를 촉발했기 때문입니다. 이로 인해 암호화 자산은 “위험을 분산하고 다른 자산 클래스의 변동에 대한 헤지 역할을 하는” 도구로서의 위치를 ​​잃게 되었습니다. 블로그 게시물이 추가되었습니다.

“더 강한 상관관계는 비트코인이 위험한 자산으로 작용하고 있음을 시사합니다. 주식과의 상관관계가 금, 투자적격 채권, 주요 통화와 같은 다른 자산과 주식과의 상관관계보다 높아져 처음에 인식했던 것과 달리 위험 분산 혜택이 제한적임을 나타냅니다.”

IMF의 분석에 따르면 2020년 4월부터 비트코인 ​​수익과 주식 시장으로의 변동성 또는 그 반대로의 파급력이 이미 증가했기 때문에 두 시장 간의 이러한 동기화는 투자자 심리가 복제될 가능성을 높입니다.

또한 조직은 비트코인의 변동성이 팬데믹 기간 동안 S&P 500 수익률 변동의 약 1/10과 함께 전체 S&P 변동성의 약 1/6을 유발하여 둘 사이의 상호 연결성이 증가했음을 강조한다는 것을 발견했습니다. 결론은,

“따라서 비트코인 ​​가격의 급격한 하락은 투자자의 위험 회피를 증가시키고 주식 시장에 대한 투자 감소로 이어질 수 있습니다.”

지난달 주식 매도세는 대표적인 예 이 상승하는 상관 관계의. 새로운 코로나바이러스 변종에 대한 두려움이 높아지면서 투자자들이 주식 시장에서 철수하면서 비트코인도 13억 달러의 상당한 하락을 보았습니다.

이것은 AMBCrypto 영어의 번역입니다.