비트코인과 아직 ‘인플레이션 헤지’ 여부에 대한 질문

며칠 전 미국 노동통계국은 소비자 물가 지수에 대한 수치를 발표했습니다. 인플레이션율. 보고서에 따르면 미국의 연간 인플레이션율은 2021년 11월에 6.8%로 가속되어 1982년 6월 이후 최고치를 기록했습니다. 이는 또한 9개월 연속 인플레이션이 연준의 목표치인 2%를 웃돌았다는 기록입니다.

이제 이것은 상품 가격의 글로벌 랠리, 수요 증가, 임금 압력, 공급망 혼란 및 작년의 낮은 기저 효과 가운데 발생했다는 점에 주목해야 합니다. 이러한 모든 요소가 가격을 높이는 데 기여했습니다. 올해 초부터 시나리오가 어떻게 악화되고 있는지 살펴보겠습니다.

이제 전통적인 “인플레이션 헤지”가 어떻게 작동하고 있는지 궁금해 할 수 있습니다.

예를 들어, 연초부터 미국 COMEX의 금 선물이 어떻게 되었는지 살펴보십시오.

출처: TradingView | 금 선물

위에서 보면, 귀금속이 상승하는 인플레이션과 싸워야 하므로 실적이 좋지 않다는 것이 매우 분명합니다. $1700 ~ $1950 범위 내에서 거의 제한되지 않았습니다. 역사적으로 금은 어려운 시기에 구세주였으나 현 상황에서는 그렇다고 할 수 없습니다.

비트코인을 구출하려면?

이제 비트코인으로 알려진 “뉴에이지 인플레이션 헤지”에 주목합시다. 최근에 암호 분석가들은 이것을 현대의 보다 효율적인 인플레이션 헤지라고 선전했습니다. 의심할 여지 없이 창단 이래로 놀라운 성과를 거두었습니다. 아마도 역사상 이렇게 놀라운 규모의 수익을 제공한 자산군은 없을 것입니다.

사실, 팬데믹이 시작된 이후로 연준은 경제를 지원하기 위한 수단으로 수조와 수조 달러를 인쇄했습니다. 그러나 2021년 실적을 조금 더 좁게 보면 큰 자신감을 얻지 못할 것입니다. 특히 이 시간의 CPI 데이터 이후. 구경하다.

출처: TradingView | BTC/USD

비트코인조차도 긍정적인 성과를 내지 못했다는 것은 분명합니다. 11월 초에 비트코인을 구매한 투자자들은 투자 자본의 거의 30%를 잃었습니다.

오히려 명목 화폐의 가치가 하락할 때 사람들의 돈을 절약하기 위한 것이었습니다. 따라서 이러한 헤징 자산 중 어느 것도 제대로 작동하지 않는다고 안전하게 말할 수 있습니다.

당신의 말을 보유

미래에 대한 비트코인의 제안은 매력적인 것일 수 있습니다. 소수의 사람들이 통제하지 않는 화폐, 특정 소수의 개인이나 기관을 구제해야 할 때마다 발행할 수 없는 화폐의 꿈. 현재로서는 정직한 것이 매우 이상적인 꿈입니다. 현재 시장에 있는 비트코인 ​​및 기타 암호화폐는 여전히 대부분 투기 및 거래 수단으로 사용되고 있습니다.

암호화폐를 구매하는 대부분의 사람들은 아직 같은 꿈을 꾸지 않습니다. 그들이 찾고 있는 것은 개를 테마로 한 코인과 같은 것으로 몇 주, 바람직하게는 며칠 만에 돈을 두 배로 늘릴 수 있는 방법입니다. 일부 HODLer가 있지만 그들의 의도는 매우 알려지지 않고 모호합니다.

그러나 그럼에도 불구하고 꿈이 완전히 실현 가능성이 없는 것은 아닙니다. 비트코인이 기반을 확보하고 대중에게 호소하는 속도로 꿈의 일부가 머지 않아 실현될 수 있습니다. 충분한 기관과 경제가 비트코인으로 이동하고 이를 금처럼 가치 저장 수단으로 사용한다면 더 안정적이 될 것입니다. 그러나 갈 길이 멀다는 것을 이해해야 합니다.

금은 여전히 ​​왕이다

이번에는 슬픈 실적 부진에도 불구하고 금은 여전히 ​​왕이며 많은 전문가들이 동의합니다. 에 따르면 스티브 랜드, 부사장, 연구 분석가 및 Franklin Equity Group의 포트폴리오 관리자,

“금이 다양한 이유로 가치가 있지만 COVID-19 전염병과 관련된 불확실성과 경제적 여파로 인해 투자가 2020년에 노란색 금속 가격을 최고치를 기록했습니다.”

그는 많은 금 시장 분석가들이 비트코인이 인플레이션 헤지로서 특정 투자자들의 마음에 있는 실물 금을 대체할 수 있다고 추측하고 있다는 데 동의했습니다. 그러나 Land는 그것을 말하자면 헛된 꿈으로 본다고 말했다.

“그러나 우리는 많은 정부가 금과 비교하여 암호 화폐를 보고 취급하는 방식에 상당한 차이가 있음을 확인하고 정부 규제를 오랜 역사와 중앙 은행의 무거움을 감안할 때 금에 대해 동일한 정도로 존재하지 않는 주요 위험 요소로 보고 있습니다. 금 시장에 개입”

이렇게 봅시다. 금의 오늘날 시가총액은 11조 3630억 달러에 가깝습니다. 그러나 비트코인의 시가총액은 9000억 달러에 불과합니다. 이는 금이 현재 비트코인보다 13배 가까이 크다는 것을 의미합니다. 인플레이션 헤지 역할을 효과적으로 수행하려면 통화 가치가 하락할 때 가치를 유지하거나 증가시키는 특정 특성이 있어야 합니다. 쉽게 말해 구매력이 떨어집니다.

마지막으로 세계가 큰 폭락을 목격했을 때 다우존스 산업 평균에 대해 금이 1년 동안 어떻게 했는지 살펴봅시다.

출처: TradingView | 2008-09년경 금 선물 대 다우존스 산업 평균

금은 2007년 8월 이후 최고점(주황색으로 표시) 이후 45% 이상 상승한 반면, 다우존스 산업 평균 지수는 같은 기간(파란색으로 표시)에서 거의 55% 가까이 하락했습니다.

비트코인은 어떻습니까?

그러나 오늘로 빠르게 돌아가면서 Bitcoin은 전염병 이후 성층권으로 랠리를 펼쳤습니다.

출처: TradingView | 금 선물 대 다우존스 산업 평균 대 비트코인

네, 성층권 집회라도 이를 과소평가할 것입니다. 그러나 오늘 비트코인을 구매하기 전에 자세히 살펴봐야 합니다. 2020년 3월 중순 DJI가 가치의 거의 35%를 잃었을 때 Bitcoin은 같은 기간 동안 고점에서 거의 52% 하락했습니다. 이것은 소위 “인플레이션 헤지”의 기본 원칙에 어긋나는 것입니다.

위기와 매우 높은 인플레이션율 동안 “헤지” 자산은 상승하거나 주변의 모든 것이 무너질 때 최소한 가치를 유지해야 합니다. 지난 번에도 골드가 활약했습니다. 그러나 비트코인은 그렇지 않았습니다. 그러나 그 이후로 비트코인은 정점에서 800%까지 확장할 수 있었습니다.

비트코인이 지금 실적이 저조한 이유는 무엇입니까?

글쎄요, 그에 대한 답은 아주 간단합니다. 현재로서는 비트코인을 인플레이션 헤지 수단으로 볼 수 없습니다. 이에 대해서는 개인차가 있겠지만, 그 증거는 푸딩에 있다. 더 큰 시장에서도 비트코인을 인플레이션 헷지로 간주하지 않습니다.

인플레이션율이 높을 때 투자자와 거래자는 금과 같이 돈을 보관할 안전한 피난처를 찾고 있습니다. 그렇기 때문에 올해 초부터 CPI가 꾸준히 상승했음에도 불구하고 언론 보도 당시에는 올해 2월 쯤으로 되돌아온 것입니다.

금은 어떻습니까?

금은 어느 정도 범위에 갇혀 있으며 여기에는 몇 가지 거시경제적 이유가 있습니다. 전 세계를 황폐화시킨 COVID-19 대유행 덕분에 귀금속에 대한 수요는 부진했습니다.

사람들은 건강 및 재정적 안정과 관련된 더 중요한 일을 위해 자신의 부를 저축하기를 원합니다. 예를 들어 이 인포그래픽을 살펴보세요.

원천: gold.org | 전 세계 금 보유량

채굴된 모든 금의 거의 47%가 보석 형태로 사용됩니다. 이제 전염병으로 인해 보석에 대한 수요가 자연스럽게 크게 줄어들었고 이해할 만합니다. 또한 금은 거의 파괴되지 않기 때문에 거의 모든 금속이 여전히 어떤 형태로든 존재합니다.

그러나 금은 여전히 ​​상승할 여지가 있습니다. 여기 이유가 있습니다 –

약 54,000톤의 금이 아직 채굴되지 않아 공급이 제한되어 있습니다. 매년 글로벌 금 채굴 전체 지상 금 재고에 약 2,500-3,000톤이 추가됩니다. 금 생산량은 최근 몇 년 동안 증가 추세를 보였지만 이는 향후 몇 년 동안 평준화될 것입니다.

이는 금의 희소성과 채굴의 어려움 증가로 인해 장기적으로 금 가격 상승을 직접적으로 초래할 것입니다. 또한 팬데믹의 경제적 효과가 사라지기 시작하면서 수요도 점진적으로 증가할 것입니다. 따라서 아직 범위가 많습니다.

그렇다면 비트코인을 완전히 버려야 할까요?

다시 말하지만, 그것은 최선의 생각이 아닙니다. 가치 저장 및 대체 통화 형태로서의 비트코인의 약속은 확실히 가치가 있습니다. 그리고 그런 면에서 미래도 밝아 보입니다. 오늘날의 디지털 금융 세계에서 채택이 점점 더 주류가 됨에 따라 그 가치는 의심의 여지 없이 미래에 올라갈 것입니다.

금은 평가 절하로부터 돈을 절약할 수 있지만 비트코인은 기하급수적으로 이를 증가시킬 가능성이 있습니다.

따라서 현시점에서 최고의 투자 포트폴리오는 개인의 위험 능력에 비례하여 금과 “디지털 금”을 모두 포함해야 합니다.

이것은 AMBCrypto 영어의 번역입니다.