비트코인은 이러한 조건이 충족될 때만 주식 시장을 흔들 수 있습니다

비트코인 그리고 주식시장은 서로의 움직임이 상반된 역사를 가지고 있습니다. 흥미롭게도 비트코인의 가격 행동이나 투자자의 행동은 일반적으로 현물 시장과 다시 연결됩니다. 어때요? 글쎄, 주로 사람들은 여전히 ​​두 가지가 상관 관계가 있다고 가정하기 때문입니다.

그러나 진실은 무엇입니까?

이제 그것들이 상관관계가 있다는 것은 부분적으로 사실입니다. 그러나 거시적 규모에서는 실제로 그렇지 않습니다. BTC와 현물 시장의 상관관계는 0.3~0.5 범위 내에서 때때로 0까지 떨어지기도 합니다.

뭐, 별거 아닌 것 같지만, 금과 10년물 국채수익률과 비교하면 상당히 높은 수준입니다.

반대로, 주식 시장에는 상관 관계가 높은 다른 자산이 있기 때문에 여전히 상당히 낮습니다. 예를 들어, Microstrategy(MSTR)는 0.63의 수치로 비트코인과 상관관계가 있습니다.

사실, 시장에서 오래된 주식임에도 불구하고 MSTR은 비트코인 ​​재무 프로그램이 시작된 이후 S&P 500 지수와의 상관관계를 23% 잃었습니다.

MSTR 상관관계 | 원천: 계량경제학

글쎄, 이것은 확실히 그 기원에 관계없이 주식 시장이 어떤 형태로든 비트코인을 피할 것이라는 증거입니다.

어떻게 상관관계가 그렇게 높습니까?

주식과 비트코인 ​​사이의 상관관계에서 관찰된 이 갑작스러운 급증은 코로나19 붕괴 이후에야 나타났습니다. 이전에는 수준이 0에 가깝게 유지되었습니다. 그러나 주식에 대해서만 더 높은 범위를 유지했습니다. 금과 10년 만기 국채 수익률도 0.1~0.3 범위에 있습니다.

이는 상관관계가 주로 BTC 시장의 변동성에 의존한다는 것을 보여줍니다. 흥미롭게도 비트코인의 변동성이 낮으면 상관관계가 상승하고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.

실제로 가장 높은 상관관계는 두 가지가 공통된 연결 고리를 가질 때만 형성될 수 있습니다. 예를 들어 ETP(Exchange-Trade Products)는 암호화폐로 직접 뒷받침되는 주식이기 때문에 상관관계가 가장 높습니다. 예를 들어 Proshares 비트코인 ​​전략 ETF(BITO)는 보도 당시 비트코인과 0.7의 상관관계를 유지했습니다.

비트코인과 BITO 상관관계 | 원천: 매크로축

작성 당시 주식시장과 BTC의 상관관계는 0.4였습니다. 또한 비트코인은 2.3% 하락한 반면 S&P 500 지수는 어제 2.2% 하락에서 회복하여 1.32% 상승했습니다.

주식 시장 지수 | 원천: TradingView – AMBC크립토

따라서 비트코인이 더 진정되면 전통적인 기술 주식을 보유한 투자자와 BTC를 보유한 투자자 사이에 겹치는 부분이 증가할 것입니다. 그리고 이는 해당 자산 클래스 간의 상관 관계 점수를 높일 수 있습니다.

이것은 AMBCrypto 영어의 번역입니다.