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비트코인의 현물 및 옵션 시장, 단기 가격 궤적 비교
더 큰 강세 이야기가 최근 비트코인 시장을 지배했습니다. ETF 승인과 억만장자 및 정치인들이 BTC에 대해 낙관적인 태도를 보이면서 좋은 성과를 거뒀습니다.
그런 가운데 지난주 킹코인의 횡보 행보가 심상치 않다. 현물 시장이 뒷걸음질 치면서 관심이 BTC 옵션과 선물 시장으로 옮겨갔습니다.
중요한 수준 유지
횡보 움직임에도 불구하고 지난 주에 눈에 띄는 점은 비트코인 선물 ETF가 일을 더 간단하게 만들고 있다는 것이었습니다. ETF는 CME에 대한 선물 계약을 매수해야 하기 때문에 미결제약정이 증가했습니다.
즉, 현물 BTC에 비해 선물의 프리미엄이 더 크고 특히 스프레드가 더 커졌습니다. 그러나 총 BTC 옵션 미결제약정(OI) 및 옵션 거래량은 지난 며칠 동안 꾸준히 하락했습니다.
Deribit OI는 130억 달러에서 110억 달러로, 옵션 거래량은 10억 달러에서 4억 2,300만 달러로 떨어졌습니다. 하루도 채 되지 않아 볼륨이 거의 50% 감소했습니다.
그럼에도 불구하고 BTC는 가격 유지의 좋은 신호인 $60K 수준을 유지했습니다. OI 하락의 한 가지 이유는 10월 29일 월간 만기일 수 있습니다. BTC는 당일 58,000달러 이상이었으므로 황소에게 4억 달러 이상의 이익이 발생했습니다.
당혹스러운 시나리오
비트코인 가격은 다소 통합되었습니다. 분석가들은 코인 가격의 단기 방향에 대해 엇갈린 견해를 갖고 있는 것처럼 보였습니다. 시장에는 약세와 강세라는 두 가지 더 두드러진 의견이 있었습니다.
- 현재 일어나고 있는 일은 새로운 사상 최고치를 달성하기 전에 빠른 균형 프로세스와 준비입니다.
- 최근 통합은 BTC를 $45,000~$50,000 범위로 끌어올릴 수 있는 광범위한 조정의 시작일 수 있습니다.
첫 번째 가설을 지지하는 주장은 HODLers가 여전히 판매에 관심이 없는 반면 판매와 차익 실현은 미미해 보였다는 것입니다.
특히, 구 코인 거래량은 증가하고 있지만 여전히 역사적으로 낮은 수준이었습니다. 무엇보다 지난 5월부터 시작된 누적 추세가 여전히 지속되고 있다는 점이다. 거시적 수준에서 더 큰 시장은 BTC에 대해 낙관적이었습니다.
그럼에도 불구하고 앞서 언급한 추세에 대한 충분한 대조점이 있었으며 특히 BTC $50,000 수준에 대해 6,000개 이상의 풋이 있습니다.
사실, CME 비트코인 옵션 시장에서 풋옵션이 여전히 콜 3~2를 지배하는 활동은 거의 없는 것 같았습니다.
그러나 무엇보다도 단기 조정을 가리키는 한 가지 추세는 BTC가 현물거래소 유입(MA7)이 현재 증가하고 있는 것으로 보입니다.
과거에도 BTC 현물 Exchanges Inflow(MA7)가 상승하면서 BTC 가격은 대부분 조정에 직면했습니다. 거래소로 유입된 일정량의 현물이 처리될 때까지 “단기” 조정을 볼 수 있습니다.
대체로 차분한 현물 시장과 다소 혼란스러운 옵션 시장에서 BTC의 월간 및 주간 종가가 가격 흐름을 결정할 수 있습니다.
이것은 AMBCrypto 영어의 번역입니다.
