Coinbase ‘암호화 대출’ 제품에 대한 SEC의 주장은 물을 보유하고 있습니까?

미국 증권 거래 위원회(SEC)는 “대여” 프로그램에 대해 “웰스 통지”로 알려진 것을 Coinbase에 제공했습니다. 이로 인해 “대여”는 이제 시장에서 “무기한”. 최근 블로그 포스트에서 Coinbase CLO Paul Grewal은 공지에 놀라움을 표했습니다. 진술,

“SEC는 Lend가 유가 증권과 관련이 있다고 생각한다고 말했지만 왜 또는 어떻게 그런 결론에 도달했는지는 말하지 않았습니다.”

에 따라 비서 규정에서 “보안”에는 “투자 계약”이 포함됩니다. Coinbase가 법안에 어떻게 부합하는지에 대한 더 많은 명확성이 필요하지만 공식 제안에는 특정 힌트가 있습니다. “Lend”는 차용자에게 USDC 스테이블 코인을 대출하기 위해 4%의 이율 또는 연간 수익률을 제공했습니다. 전 SEC 규제 기관이자 FrontLine Compliance 사장인 Amy Lynch는 다음과 같이 말했습니다. 설명,

“암호화 자산은 언제 유가증권이 되나요? 빌려주기 시작하면.”

일부 전문가들은 대출계약을 자산유동화로 보고 있다는 점에 주목한다. 암호 화폐가 그 자체로 보안으로 간주되지 않더라도. 이와 관련하여 SEC 웹사이트는 “하우이 test”는 “일반적인 유가 증권의 특성을 가지고 있는지 여부에 관계없이 모든 계약, 계획 또는 거래”에 적용됩니다. 그리고 규제 기관은 모든 증권 상품이 연방 증권법에 따라 등록 또는 면제를 요구할 것임을 분명히 합니다.

더 단순화하면 Crypto 변호사 Preston Byrne, 파트너 Anderson Kill 정해진,

” ‘수익률’ 상품은 유가증권입니다. 그들은 무담보 채권과 물질적 면에서 다르지 않습니다. 그들은 단지 이름을 사용하지 않습니다.”

이에 반해 그레왈 지정된 “대여 프로그램은 담보로 인정되지 않습니다.” 다양한 견해를 바탕으로 삼성전자 수석 게리 겐슬러 최근에 더 엄격한 암호 규정을 요구하고 있습니다. 그리고 새로운 규제 단속은 프레임워크가 불분명한 업계에 선례가 될 수 있습니다. 그다지 멀지 않은 과거에, 블록파이 또한 주 증권법 위반으로 미국 3개 주에서 수중에 있었습니다. Coinbase와 유사한 이자가 붙는 상품을 제공했습니다.

따라서 거래소가 유가 증권으로 분류하는 것에 반대하면 또 다른 문제가 발생합니다. 코인베이스 프로모션 “빌려주 다” 전국 평균 이상을 제공하는 고수익 저축 계좌로. 그러나 나중에 “Coinbase는 은행이 아니다”라고 해명했으며 대출된 암호화폐는 연방 기관의 보호를 받지 못합니다.

연방 준비 제도 이사회가 은행 규정을 시행하기로 결정한 경우 Coinbase의 경우를 더욱 복잡하게 만듭니다. 그러나 지지자들은 미국에서 혁신에 숨을 쉴 수 있는 공간을 제공하는 규정을 원합니다.

나쁜 암호 화폐 정책이 미국에서 혁신을 주도하는 것을 보는 것은 약간 초현실적입니다.

우리의 모든 결점에도 불구하고 저는 미국이 미래를 건설하기에 가장 좋은 나라라고 생각합니다.

이것이 추세의 신호가 아니길 바랍니다.

— 샘 알트만(@sama) 2021년 9월 9일

리브니는 앞서 언급한 팟캐스트 인터뷰에서 상충되는 학파에 주의를 기울이면서 “정부는 산업을 촉진하기 위해 존재하는 것이 아니라 소비자를 보호하기 위해 존재하는 것”이라고 주장했습니다. 또한 그녀는 다음과 같이 말했습니다.

“그저 혁신의 발전을 위해 존재하는 것이 아닙니다”

유사한 대출 상품으로 초점을 옮기면서 또 다른 캐나다 거래소는 보도에 따르면 암호화폐 대출에 관해 온타리오 증권 위원회와 논의 중입니다. 앞서 요구되는 증권의 매매허가증을 취득해 자신의 주장을 강화했다고 주장했다.

캐나다 규제 기관이 이 제안을 증권으로 본다면 이 경우 거래소가 우위를 점할 수 있습니다. 미국에서 규제 기관이 암호화폐 대출을 투자 수단으로 보고 있다면 앞으로 며칠 동안 SEC의 추가 명확성이 요구됩니다.

이것은 AMBCrypto 영어의 번역입니다.