비트코인 시장 회복이 2016년 및 2019년과 어떻게 유사한지에 대한 통찰

• 현재 주기에서 BTC의 시장 움직임은 다음을 모방합니다. 2016년과 2019년에 나타난 주요 약세장으로부터의 회복 단계.
• 시장에는 장기 보유자의 강력한 존재감이 있습니다.

최신에는 보고서온체인 데이터 제공업체인 Glassnode는 다음과 같은 사실을 발견했습니다. 비트코인 [BTC] 현재 시장 구조는 2016년과 2019년과 유사한 주요 약세장에서의 회복 단계와 유사합니다.

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이는 코인의 장기 투자자와 단기 투자자가 보유한 부의 차이와 두 투자자 집단 간의 코인 순환 패턴을 측정하는 모델을 기반으로 합니다.

장기 보유자와 흔들리지 않는 탄력성

Glassnode에 따르면, 비트코인의 시가총액은 역사적으로 실현 시가총액을 넘어섰습니다. 그러나 BTC의 시가총액이 실현 자본가치보다 떨어지는 2022년 후반과 같은 심각한 하락장에서는 그렇지 않을 수도 있습니다.

이러한 추세를 추적하는 BTC의 Realized HODL Waves 지표는 BTC의 실현 자본화가 약세장 동안 “정체되거나 약간 감소하는 경향이 있음”을 보여주며, 이는 코인 이전 및 인수 가격 하락을 위한 재평가를 반영합니다.

BTC 시장이 상승세에 있을 때, 장기 투자자들이 오랫동안 보유하고 있던 코인은 새로운 수요의 유입으로 인해 새로운 투자자에게 이전됩니다. 반대로, 하락 추세 기간에는 “종이 손”과 투기꾼이 코인을 장기 보유자에게 이전합니다.

Glassnode에 따르면 현재 주기에서는 다음과 같습니다.

“시장은 이 두 투자자 그룹 사이의 균형에 도달했으며, 시장에 진입하는 신규 투자자가 약간 긍정적으로 유입되었습니다(수요 측면). 이는 시장이 상당한 약세장 하락세에서 회복을 시도했던 2016년과 2019년의 상황과 유사합니다.”

Glassnode는 보유 연령을 기준으로 BTC 투자자의 행동을 평가했습니다. 12개월 이상 코인을 보유하고 있는 장기 보유자의 경우 보유량은 약세장 동안 최고조에 달하며 이는 시장 최저치 동안 축적되었음을 나타냅니다.

이 투자자 집단은 하락장 동안 축적되어 이를 통해 보유했던 가격에 둔감한 투자자를 나타냅니다.

Glassnode에 따르면 BTC의 장기 투자자는 하락장 주기 동안 코인 총 자본의 15% 이상을 보유하고 있습니다.

출처: 글래스노드

코인을 보유한 기간이 30일 미만인 단기 투자자의 경우 이들의 활동은 시장 수요와 밀접한 관련이 있습니다. 상승세에는 증가하고 약세장에는 감소합니다.

보고서는 “이 집단은 새로운 자본을 시장에 투입하는 신규 투자자를 포함해 수요 측면과 밀접하게 일치한다”고 지적했다.

현재 시장의 자본 회전을 이해하기 위해 Glassnode는 두 투자자 집단 간의 차이를 측정하는 주기 간 자본 회전 비율 측정법을 배포했습니다.

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BTC의 사이클 간 자본 회전율은 13%로 관찰되었으며 이는 2016년과 2019년에 관찰된 수준과 유사했습니다.

Glassnode 당:

“이는 비트코인 ​​공급이 여전히 HODLer 집단에 의해 강력하게 지배되고 있으며 현재 코인의 대다수가 6개월 이상 된 것임을 나타냅니다.”

출처: 글래스노드

이것은 AMBCrypto 영어의 번역입니다.