WBTC, WETH 및 시간 경과에 따른 관련성 문제

광기의 손길이 없는 위대한 정신은 존재하지 않았습니다. 익명성은 새로운 명성이라고 그들은 말합니다. 비밀스러운 신분을 가진 가명인만큼 호기심을 자극하는 것은 없습니다. 그것은 변장된 축복입니다. 그것은 사람들이 베일 아래에서 안전하고 보호받는다고 느끼도록 도와주기 때문에 더욱 그렇습니다.

역사는 ‘익명’의 길을 선택했지만 명성을 얻은 사람들의 예로 가득합니다. Bitcoin의 명백한 창시자 인 Satoshi Nakamoto가 그러한 사람 중 하나입니다.

나카모토는 현재까지 미스터리한 인물로 남아 있지만 비트코인을 만든 그의 목적은 결코 수수께끼가 아닙니다. 그는 엘리트 및 기타 전통적인 금융 시스템 기수로부터 통화 통제권을 빼앗아 일반 서민의 손에 넘기려는 의도로 고안했습니다.

10년 후, 비트코인과 그 기반 기술은 구식이 되었습니다. 다른 최신 네트워크와 비교할 때 Bitcoin의 유틸리티는 계속 제한됩니다.

최근에도 불구하고 탭루트 업그레이드, 공간의 일부는 이미 “느린” 및 “비효율적인” 태그를 비트코인에 붙이기 시작했습니다. 뭐, 그런 사람들도 완전히 틀린 것은 아닙니다. 비트코인은 4년의 긴 공백 끝에 앞서 언급한 업그레이드에 주목했습니다. 그러나 그다지 높지 않은 거래 및 확인 속도가 계속 걸림돌로 작용합니다.

또한 다른 블록체인 네트워크와 달리 비트코인 ​​네트워크 사용자는 DeFi 서비스 호스트를 기본적으로 사용할 수 없습니다. 이제 필요가 대부분의 새로운 발명의 주요 원동력이라는 것은 알려진 사실입니다. Nakamoto는 네트워크의 미래 결점을 충족시키기 위해 10년 전 미리 계획하고 프로그래밍했지만 실수로 몇 가지 측면을 놓쳤습니다. 그리고 상호 운용성은 그 중 하나입니다.

블록체인의 진화

비트코인은 이더리움의 언어를 말할 수 없고 이더리움도 비트코인의 언어를 말할 수 없습니다. 이더리움 네트워크에서 반드시 비트코인을 쓸 수도 없고 비트코인 ​​네트워크에서 이더리움의 스마트 계약을 사용할 수도 없습니다.

글쎄요, 블록체인을 위한 단일 다목적 솔루션은 없습니다. 각 생태계는 확장성, 개인 정보 보호, 프로그래밍 가능성 및 보안을 중심으로 구분됩니다. 사용자의 다양한 요구가 개별 플랫폼의 다양성을 정당화하지만 재정적 측면에서는 서로 의사소통이 되지 않는 것이 큰 걸림돌로 작용합니다.

초기에는 체인 간의 상호 운용성이 프로토콜의 원래 아이디어에 통합되지 않았습니다. 그럼에도 불구하고 기술이 성장함에 따라 크로스체인 솔루션의 필요성이 대두되었습니다. 실제로, 누락된 “상호 운용성” 퍼즐 조각을 수용하기 위해 포장된 토큰이 도입되었습니다.

상호 운용성을 위한 래핑

Wrapped Bitcoin, Wrapped Ethereum 및 renFIL과 같은 토큰은 한동안 이 공간에 존재했지만 투자자들은 이에 대해 주의를 기울이지 않았습니다. 그러나 DeFi 공간과 관련된 사람들은 합리적으로 그들에게 의존했습니다.

계속 진행하기 전에 먼저 그러한 토큰이 무엇인지 아는 것이 중요합니다.

래핑된 자산은 해당 값이 고정된 다른 암호화의 토큰화된 버전입니다. 백업 자산은 래퍼라는 볼트에 저장되므로 래핑된 자산이라고 합니다. 따라서 래핑된 토큰은 일반적으로 그것이 나타내는 자산과 동일한 가치를 유지합니다.

예를 들어 각 래핑된 비트코인 ​​토큰은 1 BTC로 뒷받침됩니다. 따라서 이론적으로 이러한 토큰의 가격은 대부분 거의 동일하게 유지됩니다.

음, 래핑된 토큰은 다른 자산에서 가치를 획득하고 동일한 논리에 따라 작동하기 때문에 어느 정도 스테이블 코인과 유사합니다. 여기서 주요 차이점은 전자는 일반적으로 명목 화폐에서 가치를 도출하는 반면 후자의 경우 기본적으로 다른 블록체인에 “살아 있는” 자산이라는 점입니다.

이제 위에서 이미 강조했듯이 이러한 토큰이 생성된 주된 이유는 상호 운용성 또는 코인이 이를 지원하지 않는 블록체인에서 번성할 수 있는 능력을 향상시키는 것이었습니다.

따라서 간단히 말해서 토큰은 주로 다른 블록체인에서 작업할 목적으로 래핑됩니다.

ERC-20 방식

이더리움은 이 공간에서 가장 오래되었지만 가장 측면이 많은 블록체인 중 하나입니다. 실제로 비트코인은 말 그대로 블록체인에서 이더리움으로 이동할 수 없습니다. 따라서 ETH의 블록체인에서 BTC를 사용하는 솔루션은 ERC-20 표준을 준수하는 이더리움에 자산을 생성하는 것이었습니다.

이제 투자자들은 더 높은 수익을 얻기 위해 이더리움과 알트코인에 투자하는 것을 선호하지만, 유동성의 가장 높은 부분은 여전히 ​​왕인 비트코인이 보유하고 있다는 사실을 잊어서는 안됩니다.

이제 중앙 집중식 거래소에서 스테이블코인 다음으로 가장 선호되는 쌍이 BTC로 남습니다. DEX에서 가장 일반적인 쌍은 일반적으로 ETH 및 SOL과 같은 alt와 함께 있습니다. 따라서 후자의 교환 범주는 필연적으로 훨씬 적은 양을 등록하고 결국 유동성 위기에 직면하게 됩니다. 따라서 BTC를 다른 블록체인에 연결하면 DeFi 공간의 유동성 문제를 해결하는 데 도움이 됩니다.

따라서 이제 Ethereum에 토큰을 래핑하는 것은 기존 암호화 자산을 ERC-20 토큰으로 변환하는 과정입니다. ERC-20 토큰이 토큰 설계에 가장 널리 사용되는 표준이라는 것은 잘 알려져 있습니다. 그들은 스마트 계약의 규칙이 dApp, DEX 및 기타 대출 프로토콜과 호환되도록 합니다.

에 강조표시된 바와 같이 최근 기사, DEX는 지난 몇 주 동안 양말을 풀고 게임을 개선하기 시작했습니다. DEX의 총 거래량은 시간이 지남에 따라 조금씩 증가했으며 포장된 토큰은 여전히 ​​동일한 주요 촉발자 중 하나입니다.

WBTC는 분명히 Bitcoin에서 Ethereum 생태계로 유동성을 가져올 수 있었고 Dune Analytics의 최근 데이터도 마찬가지입니다.

시간이 지남에 따라 DEXes의 월간 WBTC 거래량은 거시적 수준의 상승을 목격했습니다. 5월의 플래시 크래시 이후 약간 하락했지만 7~10월 기간에는 지속적으로 상승했습니다.

11월의 수준은 지금까지는 낮은 것 같지만 다음 달에는 곧 따라잡을 수 있습니다.

원천: 모래 언덕 분석

다른 래핑된 변형

WBTC와는 별도로 다른 토큰의 래핑된 버전도 존재합니다. 예를 들어 이더리움 자체에는 WETH라는 자체 래핑된 토큰 버전이 있습니다. 이제 이더리움에 자체 래핑된 토큰 버전이 필요한 이유가 무엇인지 궁금할 것입니다.

이더리움 블록체인의 기본 통화인 ETH는 ERC-20 표준이 구현되기 전에 만들어졌습니다. 따라서 이더리움 자체는 ERC-20과 호환되지 않으며 중재 없이 다른 ERC-20 토큰과 직접 교환할 수 없습니다. 따라서 개발자는 Ether 및 ERC-20 토큰을 위한 두 가지 인터페이스를 구현하는 대신 ERC-20 표준으로 업그레이드하기 위해 Ethereum을 래핑했습니다.

이제 Ether를 래핑하면 Ethereum과 다른 ERC-2o 토큰 간의 원활한 교환이 가능합니다. 따라서 다수의 dApp과 DEX는 ETH 대신 WETH를 사용하여 분산형 P2P 거래를 촉진합니다.

Ethereum의 Bitcoin이 자체 ERC-20 버전을 가지고 있는 것과 마찬가지로 Filecoin도 마찬가지입니다. 작년 마지막 분기에 ConsenSys Codefi는 Ren 프로토콜을 사용하여 Filecoin의 기본 FIL 토큰을 ERC-20 버전으로 변환하는 DeFi 브리지를 도입했습니다.

이더리움에 들어오면 FIL HODLers는 기본적으로 DeFi 대출 시장에 renFIL을 담보로 예치하고 이자를 받거나 더 많은 FIL을 빌릴 수 있습니다. 작성 당시 이더리움에서 이미 122,000개 이상의 renFIL 토큰이 발행되었습니다.

원천: 모래 언덕 분석

수확량 사냥

DeFi 플랫폼은 투자자가 수동 소득을 얻는 데 도움이 되는 것으로 알려져 있습니다. 원래 사용 사례와는 별도로 단순히 소유하면 HODLers에 추가 수익을 가져옵니다. Compound 및 AAVE와 같은 네트워크는 정확히 동일한 작업을 수행합니다.

DeFi Score의 데이터에 따르면 Compound의 WBTC는 DeFi 점수가 8.9이며 역사적 수익률 0.06%를 제공하고 있습니다. 매우 유사하게, 0.04%의 역사적 수익률로 AAVE에서 WBTC의 DeFi 점수는 작성 당시 약 8.3을 회전했습니다.

어느 정도 수동 소득 및 추가 수익률 요소는 거래량을 CEX에서 DEX로 이동하는 데 도움이 되었습니다.

원천: app.defiscore.io

‘회색’ 안감

글쎄, 포장된 토큰은 위에서 강조한 것처럼 자신의 긍정적인 세트와 함께 부인할 수 없습니다. 이제 화려한 면에도 불구하고 이 동전에는 또 다른 변색된 면이 있습니다.

예를 들어 WBTC가 이더리움에서 작동하면 자체 블록체인 지원을 잃게 됩니다. 다양한 보안 표준과 수수료 메커니즘을 준수해야 합니다. 프라이버시와 탈중앙화도 어느 정도 방해를 받습니다. 또한, 래핑된 토큰 발행 수수료는 실제로 상당히 높습니다.

또한 이러한 토큰은 표준이 되기 쉽습니다. 본질적으로 전체 ERC-20 표준이 관련성이 유지되지 않는 시점이 올 수 있습니다.

그럼에도 불구하고, 래핑된 토큰은 현재로서는 교차 사슬 통신 및 상호 운용성을 위한 실용적이고 현실적인 솔루션입니다. 특정 블록체인에 지연이 발생할 때 트랜잭션에 대한 훨씬 더 접근 가능하고 빠른 대안을 촉진합니다.

따라서 래핑된 토큰의 사용이 일시적인지 여부는 시간만이 알 수 있습니다. 새로운 발견과 발명은 암호화 공간에서 정기적으로 계속 발생합니다. 미래에 상호 운용성을 촉진하기 위해 더 나은 솔루션이 구축되면 이러한 자산이 관련성을 잃을 수 있습니다.

그러나 유동성 측면과 DeFi 공간에서 삶을 쉽게 만드는 방법을 고려할 때 당분간 이더리움에서 자체 토큰의 래핑된 버전을 출시할 몇 가지 프로토콜이 더 있을 것으로 예상하는 것이 공정할 것입니다.

이것은 AMBCrypto 영어의 번역입니다.