Bitcoin에서 Ethereum을 분리해야 하는 몇 가지 이유

이더 리움 $4500 이상으로 편안하게 자리를 잡았지만, 비트코인 $65000의 북쪽에서 계속 거래됩니다. 이제 상위 2개 자산의 분기별 ROI가 다소 비슷하지만 BTC는 USD 대비 49%의 3개월 ROI를 기록한 반면 ETH는 같은 기간 동안 55%의 ROI를 거두었습니다.

여기서 비트코인이 크립토 시장의 성장을 이끄는 원동력이었음을 부인할 수 없습니다.

BTC 대 ETH

‘비트코인을 뒤집는 이더리움’ 이야기는 꽤 오래전부터 있었습니다. 그러나 10월 1일 이후 ETH의 직선적인 북향 움직임은 이더리움이 비트코인에서 분리될 수 있고 또한 최고 자산을 뒤집을 수 있다는 이야기를 더욱 부채질했습니다.

그럼에도 불구하고 “비트코인은 디지털 금이다”가 “이더는 Dapp을 위한 기름이다”보다 훨씬 명확하고 잘 정립된 이야기라는 사실은 여전히 ​​남아 있습니다.

그렇긴 하지만 비트코인의 시장 지배력과 선점자 우위는 항상 BTC의 가격 인상으로 촉발된 랠리를 부추겼고 이더리움과 다른 알트코인이 뒤를 이었습니다.

사실 대부분의 암호화폐, 특히 이더리움은 여전히 ​​BTC와 높은 상관관계를 가지고 있습니다.

특히 BTC 대 ETH의 상관관계 점수는 하락하는 것처럼 보였지만 여전히 50% 이상을 유지했습니다.

이제 11월 초로 접어들면서 ETH-BTC 1개월 실현 상관관계가 60%까지 떨어졌습니다. 그러나 그것은 곧 일어났다. 동시에, 1개월 상관관계는 상대적인 측면에서 여전히 매우 낮지만, 지난 달에 93%까지 상승하여 높은 값을 가지고 있습니다.

출처: 스큐

디커플링을 기다려야 할 수도 있나요?

회복 측면에서 상위 2개 자산의 가격 움직임을 보면 ETH가 BTC보다 더 나은 성과를 보였습니다. 비트코인은 이번 사이클에서 7.2배 상승했으며, 이는 여전히 이전 사이클의 최고점인 29.5배보다 훨씬 낮습니다. 그럼에도 불구하고 이전 약세 시장의 바닥 승수인 4.9x보다 훨씬 높았습니다.

반대로 이더리움은 24.3배 상승했으며 이전 주기의 최고점인 120배보다 낮지만 이전 약세장에서 최저 승수인 7.2배보다 높습니다.

그러나 이것은 복구 실행 측면에서 이더리움을 비트코인보다 앞서게 합니다.

BTC는 디지털 금이지만 ‘Ethereum: Powering Metaverse’의 내러티브가 ETH의 판도를 바꿀 수 있습니까? 글쎄, 네트워크가 같은 준비가되지 않은 것 같습니다.

같이 강조 표시된 최근 Ecoinometrics 보고서에 따르면 Ethereum의 현재 네트워크 상태는 “어떤 종류의 Metaverse도 대규모로 구동할 준비가 되어 있지 않습니다.” 왜요? 글쎄, 대부분은 NFT와 상호 작용하는 데 평균 $100에서 $200의 가스 비용이 든다면 게임 목적으로 NFT를 사용하는 사람이 거의 없기 때문입니다.

이것은 이더리움이 대규모로 운영되기 위해서는 성숙한 L2 생태계가 필요하다는 것을 의미합니다. 이는 가까운 장래에 일어나지 않을 것입니다.

즉, 상대 가격을 보면 ETH/BTC는 2017년에 설정한 사상 최고치보다 여전히 50% 낮습니다.

출처: 계량경제학

특히, ETH는 BTC보다 더 잘 회복되고 랠리했지만 약세 사이클 동안 더 심하게 떨어졌습니다. 또한 BTC의 수익은 시장 전체의 랠리와 이더리움 회복을 촉발하는 데 핵심적인 역할을 했습니다.

따라서 BTC에서 Ethereum을 분리하는 것은 여전히 ​​먼 꿈처럼 보입니다. 그러나 상위 두 자산은 더 평행한 궤도를 가질 수 있습니다.

이것은 AMBCrypto 영어의 번역입니다.