ProShares의 ETF 출시가 GBTC의 전망에 어느 정도 영향을 미쳤습니까?

많은 추측과 기다림 끝에 ProShares Bitcoin Strategy ETF는 10월 19일 미국에서 최초의 암호화 ETF로 거래를 시작했습니다. 수년 동안 ETF가 직면한 여러 번의 거부를 감안할 때, 이 펀드의 승인은 커뮤니티에서 많은 화려함과 흥분을 불러일으켰습니다.

이 상장지수펀드의 출시는 이 분야에 새로운 암호화폐 중심 투자 수단의 진입을 의미했습니다. 과대 광고와 야유 속에서 “더 나은 투자 수단”에 대한 오래된 결정적이지 않은 논쟁이 다시 수면 위로 떠올랐습니다.

커뮤니티의 몇몇은 이미 새로 출시된 펀드가 그레이스케일의 비트코인 ​​신탁 투자 수단에서 고객을 끌어들이기 시작했다고 주장하기 시작했습니다. 글쎄요, 모든 주장에는 양면이 있고 이것도 마찬가지입니다.

Pro-ProShares

ProShares ETF 출시는 GBTC의 전망을 어느 정도 무너뜨릴 수 있었습니다. 감소하는 거래량과 AUM의 하락에서도 동일한 의미가 직접적으로 나타났습니다.

Skew의 차트에서 볼 수 있듯이 GBTC의 AUM 기울기는 ETF 출시 이후 안정되었습니다. 10월 20일에서 26일 사이의 기간 동안 관리 중인 누적 자산은 420억 달러에서 400억 달러로 감소했습니다.

이와 동시에 일일 거래량도 7억 700만 달러에서 2억 9300만 달러로 급락했습니다. 이것은 사람들이 새로 출시한 펀드로 유동성을 돌리기 시작했고 Grayscale의 오래된 투자 수단이 불필요한 부담을 져야했다는 사실을 합리적으로 강조합니다.

그러나 오래된 것은 금이다.

GBTC의 펀더멘털은 여전히 ​​조용히 강력합니다. ProShares 펀드 출시 이후 GBTC는 BITO보다 투자자에게 더 나은 수익을 가져다주었습니다. [ProShares’ ticker]. ETF 출시 7일 후 GBTC는 약 8.78%, BITO는 0.5% 하락했습니다.

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또한 GBTC의 프리미엄은 최근 더 높은 수준을 향하고 있습니다. 특히, 10월 25일에는 프리미엄이 현물 가격 대비 9월 수준 이후 최저 할인되었습니다. 이는 가격 상승에 큰 기여를 하였다.

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위에서 강조한 최신 가격 인상 외에도 GBTC는 수년 동안 투자자들에게 놀라운 금액을 반환했습니다. 2013년 출범 이래 무려 41,625.57%나 올랐다.

이야기에 대한 그레이스케일의 ‘비틀림’

글쎄, 이 단계의 비교는 실제로 공정하지 않다. 왜냐하면 ProShares 펀드는 블록에 있는 새로운 아이지만 Grayscale의 펀드는 몇 년 동안 존재했기 때문이다. 하나는 Bitcoin에 직접 투자하고 다른 하나는 파생 상품을 사용하고 등등 등등.

그럼에도 불구하고 이 단계에서 Grayscale은 GBTC를 현물 ETF로 전환하여 GBTC 구조를 변경하려고 한다는 점에 유의해야 합니다.

저희와 함께 이 여정에 참여해주셔서 감사합니다. 이제 막 시작하는 중입니다. $GBC pic.twitter.com/NjAI8eXHdD

— 마이클 Sonnenshein (@Sonnenshein) 2021년 10월 19일

GBTC가 전환을 열망하는 주된 이유 중 하나는 신탁을 관리하는 규칙과 상장지수펀드를 관리하는 규칙과 많은 관련이 있습니다. 신탁은 현재 자산의 순가치에 대해 할인된 가격으로 거래되고 있으며 ETF로의 전환 시에도 동일하게 수정될 수 있습니다.

글쎄요, 그 부분에서 Grayscale은 확실히 변환의 이점을 얻을 것입니다. 그러나 투자자들이 전환 혜택을 누릴 것이라는 퍼센트 보장은 없습니다.

이 단계에서 ETF를 판단하기에는 너무 이르고 아마도 ETF가 화려한 면을 제시하는 데 시간이 더 걸릴 것입니다.

이것은 AMBCrypto 영어의 번역입니다.