Bitcoin 거래에서 ‘다크 풀’에 밝은면이 있습니까?

의 극적인 성장 비트코인 더 넓은 암호화 시장은 자산 클래스를 투자 공간의 최전선으로 밀어 넣었습니다. 증가하는 규제 우려, 수많은 FUD, 장기간의 통합 및 시장 기대 감소에도 불구하고 이것은 사실이었습니다. 간단히 말해서 비트코인은 시간의 테스트를 통과한 것 같습니다.

그러나 시장의 진화에 비추어 볼 때 암호화 시장과 관련하여 자주 사용되는 시장 용어는 종종 잘못 해석되거나 잘못 표현됩니다. 그러한 용어 중 하나는 다크 트레이딩입니다.

다크 트레이딩 또는 다크 풀은 오랫동안 전통적인 투자 영역에서 존재해 왔습니다. 다크 풀은 본질적으로 NYSE 및 NASDAQ과 같은 공개 거래소와 독립적으로 운영되는 사설 거래소입니다. 그러나 크립토-버스에서 다크 풀의 출현은 그 존재를 둘러싸고 많은 회색 영역이 있는 비교적 새로운 현상입니다.

이 기사에서는 암호화 공간의 다크 풀을 심층적으로 살펴보고 장기적으로 비트코인 ​​및 기타 암호화폐에 어떤 영향을 미칠 수 있는지 살펴봅니다.

그렇다면 크립토 다크 풀은 어떻게 작동합니까?

먼저 한 가지를 명확히 합시다.

다크 풀은 다크넷이나 어떤 은밀한 교환 방법과도 관련이 없습니다. 용어가 다소 모호해 보일 수 있지만 단순히 암호화폐를 익명으로 거래하기 위한 거래 플랫폼입니다. 실제로 Kraken과 같은 거래소는 2016년에 암호화폐 거래를 위한 다크 풀을 제공하기 시작했습니다.

현재 Bitfinex는 유사한 서비스를 제공하며 Broker-dealer TradeZero는 2016년 Jered Kenna와 함께 다크 풀 거래 시설을 출시했습니다.

이러한 유동성 풀은 투명하지 않습니다. 이것이 그들의 불투명한 성질을 설명하기 위해 ‘어두운’이라고 불리는 이유입니다. 대규모 조직이나 기관 투자자는 엄청난 양의 코인을 익명으로 신중하게 거래할 수 있습니다. 추정 전체 거래량의 15% 미국 주식 시장에서 거래량은 40%에 달할 것으로 추정되는 일부 추산에 따르면 다크 풀(dark pool)에서 발생합니다.

다크 풀이 암호화 공간에 도입되었을 때 오랜 시간 동안 암호화폐를 괴롭혀온 유동성 문제에 대한 해답으로 등장했습니다. 유동성은 여러 거래소 사이에 유동성이 희박하게 퍼지면서 암호화폐 공간에서 영원한 문제였습니다.

이것은 종종 대규모 투자자가 가격이나 교환 역학에 영향을 미치지 않고 시장에 진입하거나 주문을 실행하는 것을 방해했습니다.

어두운 수영장의 좋은 점과 나쁜 점

암호화폐의 다크 트레이딩은 처음에 플랫폼에 기관 규모의 주문을 표시하는 시장 영향을 최소화하기 위해 도입되었습니다. 예를 들어, 현물 거래소에서 대규모 비트코인 ​​판매가 이루어지면 가격에 큰 영향을 미치고 미끄러짐이 발생합니다. 그러나 이러한 상황을 극복하는 동안 다크 풀에서 가격 발견 문제가 발생했습니다.

다크 풀에서 거래는 종종 최적의 매수호가와 매도호가를 일치시켜 이루어지지만, 대량의 BTC 또는 기타 암호화폐의 익명성 및 전송은 많은 불균형을 초래할 수 있습니다. 공급 역학. 이는 시장 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

그 외에 1980년대 일반 시장에 다크풀이 등장한 이후로 다크풀의 평균 거래 규모는 현저히 감소. 즉, 다크 풀은 대규모 거래를 하는 금융 기관에서만 사용되는 것이 아닙니다. 그것은 또한 어떤 면에서 다크 트레이딩의 존재를 덜 매력적으로 만들고 더 넓은 시장에 더 해롭습니다.

다크 풀도 규제 조사에서 안전하지 않습니다.

대규모 암호화 시장과 마찬가지로 다크 풀도 SEC 및 기타 규제 기관의 좋은 책에 없습니다. 최근 상호 작용에서 Gary Gensler는 최근 소매 투자가 증가하는 동안 다크 풀이 점점 더 흔해지고 있다고 지적했습니다. 그는 또한 “사기 및 조작으로부터 보호하는 SEC의 역할, 그리고 그것이 시장의 대형 행위자와 대형 헤지 펀드의 것인지 여부에 관계없이” SEC의 역할을 두 배로 강조했습니다.

다크 풀은 SEC의 조사를 받은 지 얼마 되지 않았지만 투자 회사 Archegos Capital Management의 200억 달러 붕괴 이후 의원들의 눈길을 사로잡았습니다. 그러나 이러한 우려는 시장을 괴롭히지 않는 것 같습니다.

사실, 강조 표시된 보고서 2019년에 거래량의 약 8%가 다크 풀을 통해 거래되었다고 합니다. 그 값은 2017년에 약 5%였고 2014년에는 그 수준이 존재하지 않았습니다. 이는 암호화 거래가 1년도 채 되지 않아 3% 이상 증가했음을 의미합니다 .

따라서 현재 거래의 최소 10%는 다크 풀을 통해 이루어지고 있다고 안전하게 가정할 수 있습니다. 이에 대한 구체적인 데이터는 없지만 다크 풀과 기관 투자자의 등장은 이를 시사합니다.

어두운 웅덩이: 하급 악?

일반 다크 풀과 비교하여 암호화 다크 풀은 디지털 검증 기술의 장점이 있습니다. 또한 관련 프로토콜은 조작 가능성을 제거하여 모든 참가자에게 공정한 시장 가격을 촉진하는 데 도움이 됩니다.

또한 암호화 검증 방법의 지속적인 발전으로 오픈 소스 프로토콜을 사용하여 다크 트레이딩이 더욱 안전해질 것으로 예상됩니다. 이것은 모든 구매자와 판매자에 대해 유사한 규칙을 검증 가능하게 유지할 수 있습니다.

대규모 펌프 및 덤프 및 일반 FUD와 같은 문제로 이미 어려움을 겪고 있는 매우 불안정하고 비교적 새로운 시장인 암호화 시장의 경우, 다크 트레이딩과 같은 개념은 덜 나쁜 것처럼 보일 수 있습니다.

5월에 비트코인 ​​채굴에 대한 환경 문제를 제기한 Elon Musk의 예를 생각해 보십시오. 전체 FUD는 BTC의 가격을 한 달 동안 거의 40% 하락시켰습니다.

이제 현물 거래소에서 발생하는 모든 조난 판매를 상상해보십시오. 그대로 BTC의 거래소 유입과 유출은 비트코인의 가격 궤적과 이후 시장의 나머지 부분에서 중요한 역할을 합니다.

이제 다크 풀 이면의 주요 아이디어는 익명성입니다. 그러나 시장의 많은 사람들에게 블록체인이 만들어지는 원칙을 무시하는 것처럼 보입니다. 그 중 하나는 투명성입니다.

여기서 블록체인은 가명으로 투명하게 구축되었다는 점에 주목할 가치가 있습니다. 다시 말하지만, 100% 투명한 거래는 특정 행위자에게 고정될 수 없습니다.

그렇다면 다크 풀이 BTC의 미래를 밝게 할 수 있습니까?

이제 더 큰 질문은 다크 풀 거래의 증가 추세와 함께 스프레드 축소 및 단순 선형 차익 거래 기회 감소가 암호화폐 시장의 성숙을 나타내는 것인지 여부입니다. 글쎄요, 대체로 이 질문에 대한 대답은 – 예입니다.

시장 단편화는 탈중앙화, 취약성 방지, 신뢰할 수 있는 게이트키퍼에 대한 낮은 의존도와 같은 블록체인의 핵심 가치에 충실합니다. 다크 풀은 다양한 거래자와 투자자를 위한 틈새 플랫폼 역할을 합니다. 이러한 소위 조각화 및 거래량의 전용은 어떤 면에서는 탈중앙화를 나타냅니다.

또한 현재로서는 다크 풀을 의심할 특별한 이유가 없습니다. 특히 시장에서 대체 디자인 및 플랫폼 역할을 하기 때문입니다. 결국 재래시장은 다양하지 않습니까? 그렇다면 확실히 다양성은 암호화 시장에도 좋을 것입니다.

따라서 향후 BTC의 성장 궤도는 시장의 다양성, 파편화 및 개발과 병행할 가능성이 큽니다. 또한, 다크 풀 거래는 기관 투자자에게 다크/익명 플랫폼을 제공함으로써 더 큰 시장의 성장에 추가할 수 있습니다.

현재로서는 발전하는 환경과 증가하는 다크 풀 활동이 암호화 시장의 성숙도를 가리키고 있습니다. 이것은 의심할 여지 없이 비트코인과 더 큰 시장에 좋은 징조입니다. 이것은 또한 BTC의 내러티브를 전통적인 자산 클래스로 밀어붙일 수 있습니다.

이것은 AMBCrypto 영어의 번역입니다.